2021年4月13日铁矿行情解析
本周澳巴发货量均有小幅下滑，澳洲未来或将受到热带气旋和雷暴影响，发运高位回落。疏港量继续下滑，本周港口库存小幅去化，主要是由于个别港口泊位检修以及到港量偏少。钢厂限产仍在持续，需重点关注。在利润可观的情况之下钢厂生产积极性较高，对于高品矿的采购积极。终端需求表现非常强势，建材成交量处于同期较高水平，我国近年来正处于高速发展阶段，对铁矿石的需求非常大，但是我国进口铁矿石主要的对象就是澳大利亚，经过双方长期开展合作，让彼此建立了深厚的友谊。根据数据显示，我国每年在铁矿石的进口量上高达11亿吨，其中澳大利亚就占据了60%，所以双方开展合作给彼此都带来了巨大好处。3月下旬开始，在供给端的政策干扰以及焦炭价格持续下跌，叠加成材消费需求旺季启动下，炼钢利润得到快速修复，非限产区域生产积极性高，3月下旬，重点统计钢铁企业粗钢日均产量221.02万吨，环比下降0.16％、同比增长20.98％，因此对原料的采购意愿趋增，港口成交有明显放量。
铁矿期货操作建议：铁矿走势区间调整，板块整体上扬，铁矿高位调整，操作上以1050-920之间高抛低吸为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】
2021年4月13日螺纹行情解析
需求旺季遇上唐山限产加码，钢材市场迎来全年最好时光，吨钢利润持续扩大，5月合约创出上市以来新高。在乐观情绪驱动下，预计期价短期强势不改，有继续上冲的动能。中线来看，限产将反复发酵，但边际上或有松动。考虑到今年赶工后劲可能不及去年，去库持续性面临一定考验，需谨防钢价冲高之后快速回落的风险。中线来看，今年二季度赶工后劲可能不足，5-6月需求能否维持高强度有待观察。而相比于清理地条钢，目前受到抑制的产能并未退出市场，如果后期限产边际放松，高利润水平下产能恢复速度会较快。虽然不同的机构测算略有差异，但大致的共识是，该限产措施对钢铁供应有较为明显的影响，3月20日~6月30日影响铁水量约在10万吨/天，下半年影响铁水量约9.2万吨/天。从短期来看，河北省唐山市的限产措施已经在实施，河北省唐山市的高炉开工率已经下降，河北省唐山市的钢材供应已经收缩。总的来说，从3个不同周期的视角来看，环保方面的压力都会导致供应的收缩；而供应的收缩，将给钢材价格提供上涨动力。
螺纹期货操作建议：螺纹量能逐渐增加，走势区间上扬，走势突破压力，操作上以5150-4850之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】
2021年4月13日焦炭行情解析
近期山西地区环保严查，焦化企业有不同程度的限产，对当地焦炭库存有一定影响。原料价格上涨，焦化企业利润收缩，挺价心理愈发强烈。下游高炉方面近期开工较稳定，对焦炭需求有限，焦钢博弈持续中，后市方面重点关注山西地区环保严查情况以及各环节焦炭库存情况。供应方面，受碳中和背景影响，焦化开工率将受环保检查力度影响。需求方面，由于环保限产影响，唐山高炉停限产力度继续加大，高炉开工率持续下降。库存方面，随着一季度钢厂补库，目前钢厂焦炭库存中高水平，按需补库为主。部分焦化厂库存移至港口，港口库存增加。供应减量焦炭总库存开始企稳。尽管第八轮调降落地后，焦企的盈利能力被进一步压缩了，但当前每吨330元左右的均利润相比往年依旧有着不错的吸引力。在利润可观的背景下，产量的短期下降并不能给长周期供需预期带来决定性影响，风险依旧较大。唐山环保政策下部分钢厂高炉继续限产。部分钢厂焦炭库存高位，采购意愿不强。焦企开工率仍高位。
焦炭期货操作建议：焦炭走势区间调整，上方承压调 整，操作上背靠2490-2300之间高抛低吸，区间多单为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】
2021年4月13日沪镍行情解析
从基本面来看镍，两条主要的下游产业新能源和不锈钢市场均处观望期。首先不锈钢虽近期成交较为活跃，一定程度受低价仓单流入市场的带动。但当目前价格回到高位后，部分合约仓单有再次进行交仓的计划。而实际的下游消费能否持续，将决定不锈钢厂在高排产下的利润情况。新能源方面，进入二季度伊始，硫酸镍下游电池厂采购意愿尚不明确，硫酸镍现货价仍处于回吐溢价阶段，而原料端镍豆，从LME库存来看也未显端倪。因此镍价除了受到宏观情绪带来波动以外，基本面驱动暂时不强，期镍也趋向于偏弱震荡。镍近期除宏观利好外基本面整体偏弱势，没有明显支撑镍价大幅上涨的逻辑，补缺速度或较缓慢。上游国内镍矿库存降至近年来最低水平，镍矿紧张局面持续；有消息称印尼将向矿商发放未精制矿砂的出口许可，不过目前新规中不包括镍矿石。下游不锈钢及新能源需求维持较好表现，且镍价走低亦提高市场采购意愿，国内镍库存持续下降，镍价企稳回升态势。从技术面上看，沪镍窄幅振荡有延续的趋势。
沪镍期货操作建议：沪镍走势区间调整，盘整为主，区间131000-120000高抛低吸，操作上滚动操作，逐渐移动获利保护 。 【本分析仅供参考，盈亏自负】
2021年4月13日动力煤行情解析
随着二季度煤炭需求进入季节性相对淡季，在煤矿安全生产升级及下游需求放缓的压力下，供应有收紧预期，主产地政策频出，缓解煤炭淡季需求压力，供应收紧预期加大。煤炭进口降速加大，中国宣布了碳中和目标，计划全面转向清洁能源，对进口煤炭的质量要求也不断提高，对进口煤炭的质量安全检测和环保项目检测等要求也在加严，进口量维持偏低水平。因为近期蒙古国疫情恶化，中蒙边境口岸煤炭通关数量急剧下滑，蒙煤对于国内煤炭供应补充作用大幅减弱。受海外经济复苏的拉动，今年国际动力煤价格整体保持上涨趋势，进口煤的价格优势减弱甚至出了短期的内外价格倒挂情况。后期动力煤的价格到底部会怎么走，不确定因素还很多，第一个因素就是水电，去年是水电的大年，今年到目前为止，水电出力还处在一个相对低谷，水电今年能出多少力还很难说。第二、天气，夏天天气适宜和持续高温对电力的需求完全是不一样的。在供应难以大增的情况下，天气越热，用电负荷就越大，动力煤的价格就越高。
动力煤期货操作建议：动力煤区间调整，形态突破，量能逐渐增加，操作上750-650之间滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】
2021年4月13日原油行情解读
全球经济整体向好，美元吸引力增强，对商品有一定打压，另外，欧洲疫情再起也对原油需求及市场情绪带来影响。美国原油需求回到5年均值水平，而中国市场需求基本步入正轨，但炼厂季节性检修令原油加工需求出现一定损失。整体来看，预计二季度原油市场将延续去库，但由于OPEC+开始增产以及欧洲疫情打压需求恢复，二季度原油去库幅度将不及一季度。1月曾预测全球经济今年增长5.5%，4月将提高这一预测。全球经济复苏迹象加强，但仍存在重大风险，包括新冠肺炎病毒出现变异。而近期欧洲疫情再起也增加了市场对欧洲经济的担忧，目前尚不清楚疫情何时结束，疫苗供应也不稳定且出现病毒变异，这些因素对世界经济前景构成风险。但从长期来看，全球经济复苏的方向还是比较明确的。美国汽油库存增加400万桶，至2.305亿桶，预估为减少22.1万桶。随着夏季驾车出行季节的临近，人们预计汽油库存将很快开始下降，但这种情况尚未发生。炼厂原油日产量增加了10.3万桶，产能利用率微升0.1个百分点至84%，为2020年3月以来最高。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加150万桶，至1.441亿桶，预估为增加48.6万桶。
原油期货操作建议：原油受外盘影响，区间调整，内盘原油整体磨低调整，走势上扬突破整数关口，涨势确认，原油调整上背靠370-375附近布局趋势多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈利自负】
美国强劲的经济数据提振了人们对经济迅速复苏的希望，削弱了黄金的吸引力。另外股市高企，市场对经济反弹充满信心，投资者避险意愿不强。美联储官员们仍然认为目前有必要继续维持量化宽松政策，这对金价构成重要的支撑。短线金价可能仍有一定的上涨空间，不过中长线走势并不看好。日内关注初请失业金数据，该数据可能小幅向好，并拖累金价走势。现货白银震荡偏软，最新银价交投于25关口附近，多空拉锯战持续仍处于震荡区间，美国经济数据的强劲及美股持坚等因素继续压制银价上行空间，IMF上调全球经济预期也利空避险贵金属金银。隔夜金银继续反弹，白银因工业金属也有所反弹涨幅略大于黄金。近日反弹主要受美元指数与美债收益率从高位回落影响，除此之外，技术上金银均存在一定的支撑。然而随着不断揭示经济超预期修复的宏观数据公布，名义利率与美元未来仍存一定的上行动力，长线避险配置资金仍在流出，打压银价。 美联储主席鲍威尔将参加虚拟国际货币基金组织(IMF)研讨会。鲍威尔讲话可能成为白银价格走势的重要“催化剂”。
白银期货操作建议：白银走势调整走涨，受外盘影响上调力度逐渐接近尾声，形态区间高点，操作上以5400-5150之间高抛低吸滚动操作，获利逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】
2021年4月13日棉花行情解读
随着棉花期货价格止跌企稳，下游棉纱市场询单增多，纱厂让利出货，接单情况有所好转，当前棉纺企业棉纱订单多排单至4月份，部分企业能到5月份，棉纱库存低位，开机满负荷。因订单正值换季期，市场观望气氛浓厚，纺织企业棉花补库力度较弱，企业原料库存下降。预计后期随着秋冬季订单下达，4月中下旬棉纱、坯布需求可能好转。随着棉花期货价格止跌企稳，下游棉纱市场询单增多，纱厂让利出货，接单情况有所好转，当前棉纺企业棉纱订单多排单至4月份，部分企业能到5月份，棉纱库存低位，开机满负荷。因订单正值换季期，市场观望气氛浓厚，纺织企业棉花补库力度较弱，企业原料库存下降。预计后期随着秋冬季订单下达，4月中下旬棉纱、坯布需求可能好转。随着利空消息逐渐消化，业者悲观情绪有所缓和，叠加市场预期4月份下游订单会再次恢复，支撑棉价走势。预计4月棉花价格将以震荡上涨为主，密切关注外围市场变化及天气因素扰动。短期棉花谨慎反弹为主。
棉花期货操作建议：棉花期货整体调整，周期均线上扬，放量突破，操作上以15800-14900之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】
2021年4月13日橡胶行情解读
市场方面，乳胶市场需求表现不佳，下游发泡制品产量较去年同期出现减少，采购情绪较弱。干胶市场，泰国宋干节后逐步开割，印尼开割预期产量增加。国内云南部分开割。库存方面，中国天然橡胶社会库存周环比降低1.95%，同比降低7.99%。市场表现上，天然橡胶交割库存较高，市场资金参与炒作情绪较低，天然橡胶重回期现回归逻辑，价格逐步走弱。沪胶震荡整理，整体成交量显著萎缩，观望气氛非常浓厚。3 月份轮胎市场表现欠佳，代理商库存压力较大，终端消费不及预期。预计4 月份将以消化现有库存为主，经销商补库意愿不强。云南、海南产区局部开割，近期产量有限，轮胎企业采购热情不高。3 月底起中国多部委联合组织开展新一轮新能源汽车下乡活动，将持续到今年12 月。胶市多空因素交织，缺乏明确方向，14500-15000 元可能有压力。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为74.77%，较上周增长0.81个百分点，较去年同期上涨13.56个百分点，较2019年同期增长3.27个百分点。贸易商库存为避免轮胎涨价提前进货，所以未来需求或阶段性降低。
橡胶期货操作建议：橡胶期货走势区间调整，整体方向上扬不变，结合压力调整操作上注意高抛低吸，背靠14200-12600之间短线高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】
2021年4月13日豆粕行情解读
大豆供给方面，美国大豆种植面积预测低于预期，但春播仍有变数；巴西大豆发运较多，由于榨利不佳，采购已经放缓；阿根廷大豆产量前景难改；我国4月大豆到港数量预计为759.7万吨。基本面变化不大，豆粕建议持高位震荡思路，前期多单续持。供应上，美国大豆种植面积低于预期，可能的原因是农户被调研期间高粱、春小麦与大豆的比价创历史新高，造成了当时种植面积的低估，随着比价的回归预估大豆种植面积会略有增加；但当前的主要矛盾在于需求，国内生猪的饲料需求现实偏弱、预期较好，今天豆粕成交量破30万吨，为今年以来首次。目前巴西大豆收割工作已经完成了约80%，略低于平均水平，而阿根廷部分地区将会出现大雨，耽搁了大豆初期收割工作，美国大豆产区降雨影响耕种，随着巴西大豆集中到港，生猪存栏恢复进度放缓，加之饲料养殖企业利用小麦替代玉米，导致豆粕添加比例下降，豆粕需求偏弱，抑制豆粕价格走强。近期传闻中粮收储询价豆油，跷跷板效应，对豆粕有所压制。等待畜禽价格在4-5月上涨后带来的真实需求的驱动。
豆粕期货操作建议：豆粕整体区间调整，操作上豆粕3670-3350之间高抛低吸，上方看区间压力，滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】
2021年4月13日白糖行情解读
本周郑糖弱势震荡，短线虽有反弹，但受国际糖价走低的影响难以实质性走强。不过，与外盘相比，郑糖走势相对抗跌，2105、2109 合约一度分别在5250、5300 元附近获得阶段性支撑。广西大部分糖厂已经收榨，国内四月份食糖产量将会环比下降，糖厂库存拐点即将出现。不过，全球食糖供应紧张的阶段或许结束，市场预期2021/22 年度将会出现过剩，泰国、印度、欧盟等下个年度将恢复性增产，即使巴西产量不及上年，全球食糖生产仍可能超过消费。在国际糖价长期走势难以乐观的背景下，国内食糖供应充足，糖价不会出现独立行情，由于疫情防控常态化，需求未完全恢复，叠加节后步入消费淡季，市场走量同比降低，国产糖库存整个榨季至今仍保持同比大增态势，仍将压制糖价。3-4月随甘蔗糖收榨，食糖新增工业库存增速与增量将同步放缓，而需求恢复仍需时日，预计将在4月份达到库存高峰。因此，短期库存压力仍存，将对价格形成压制。不过，3-4月份达到库存高峰后，随需求增加库存面临拐点。
白糖期货操作建议：白糖走势调整，供需相矛盾，走势调整为主，操作上以5530-5220之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】
2021年4月13日棕榈行情解析
马来西亚棕榈油3月1-20日出口量在734463吨，较上月同期698380吨增加36083吨，增幅5.17%。马棕虽然出口有所恢复，不过在产量仍快速增加的背景下，后期预计库存仍有上涨的压力，限制棕榈油的价格。23日中储粮拍卖毛豆油，显示市场观望情绪较浓，对油脂价格来说偏利空。不过总体油脂的库存压力不大，豆油库存进一步降至73万吨附近周比降2%，食用棕油库存库存跌破50万吨周比降11%，菜油库存也处低位。今日棕榈油整理偏强行情波动近200点报收7770十字星，考虑到棕榈油与其他食用油的价格竞争力，以及斋月节结束前需求更为强劲，因此棕榈油出口可能增加。就库存前景而言，虽然3月底马来西亚棕榈油库存可能增长，事实上，过去13年中有12年的3月底库存增长，这主要反映产量季节性改善。预计本月底马来西亚棕榈油库存可能只有131万吨，环比增幅只有0.3%，这样的库存规模依然偏低。马来西亚棕榈油局(MPOB)将发布3月份马来西亚棕榈油出口、产量和库存数据。分析师们预计3月底的棕榈油库存可能为133万吨，略高于2月份，但是供应依然偏紧。
棕榈期货操作建议：棕榈高位调整，上方看前高压力一线，短线波段介入，操作上背靠7180-6700之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】
2021年4月13日乙二醇行情解析
第一，从成本端来看，OPEC+减产托底油市，但欧洲疫情反复，部分地区处于封锁状态，原油需求恢复受阻，油价涨势放缓，布伦特原油运行区间参考55-75美元/桶。煤价方面，大秦线春季检修、港口煤炭调入量受限，整体供应量增加有限，在用煤需求持稳之下，预计煤价高位震荡。第二，从供应端来看，季度产量将持续增加。国产量方面，卫星石化（002648）、浙江石化、湖北三宁等大型乙二醇装置将在二季度投产，尽管后期会有部分装置因亏损出现停车检修，但乙二醇国产量仍趋增加。进口量方面，海外一季度检修的装置多数已重启，结合船期，预计4月份进口量维持低位，但5-6月份进口量将出现明显的回升。第三，乙二醇下游聚酯开工率有望持稳，乙二醇刚需仍在，考虑到下游聚酯原料库存近期下降较快，预计4月份市场或有刚需补货，但由于终端新增订单目前并不乐观，同时5-6月份终端将逐步进入季节性淡季，市场投机性需求不足。综上，从供需来看，乙二醇4月延续缓慢去库，但5月有望开启累库。预计二季度乙二醇2109合约运行区间为4500-5200，若近期乙二醇因下游补货出现大幅反弹。
乙二醇期货操作建议：乙二醇走势区间调整，近期量能增加，整体向上，操作上以5150-4750附近高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】
2021年4月13日鸡蛋行情解析
3月鸡蛋市场需求缓慢恢复，蛋价小幅提升。同时受玉米、豆粕价格走低影响，饲料成本下降，中旬开始鸡蛋价格陆续涨至饲料成本线以上。4月份鸡蛋需求利好提振有限，对蛋鸡支撑相对有限。目前鸡蛋供应仍充足，节后养殖户老鸡淘汰意愿持续不强，清明前后老鸡淘汰意愿仍不强，春节前后蛋鸡换羽量增加，换羽鸡将在4月达到产蛋高峰，可能导致4-6月供应比预期的多，尤其是河北地区的新开产量可能较多。二季度养殖有望扭亏为盈，后期需关注春季补栏及淘汰节奏影响，3-5 月是雏鸡补栏高峰期，若市场惜售持续、冷库囤货或老鸡换羽量增加，市场短期供应不足造成蛋价稳中走升，将刺激春季补栏情绪，也将不利于远期市场及中秋行情蛋价走升空间，届时可考虑布局远期市场空配，反之亦然，阶段价格仍需关注下游市场消化情况及老鸡淘汰节奏的指引，鸡蛋4200-4700 元/500kg 区间内宽幅震荡格局，市场博弈加大。阶段性疫情炒作令鸡蛋市场价格在1 月份走出了“过山车”行情，整体现货市场疲软也令远期鸡蛋合约价格高升水被挤出。
鸡蛋期货操作建议：鸡蛋走势区间调整，形态调整为主，整体走势区间盘整，操作上背靠4850-4550之间短线高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】
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（责任编辑:陈状）