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云数据:油脂能化领跌 黑色滞涨

04-08 来源:和讯期货
语音播报预计27分钟

  今日盘面解读

  今日文华商品指数减仓7.3万手,下跌0.55%报178.31点,连续走软之后4月涨势收窄至1.38%,本月伊始农产品(000061,股吧)表现好于工业品。

  周四文华商品指数减仓回落之后,早盘增仓企稳之后一波拉升力量不大,午后增仓遭遇空头资金打压之后,随后多头再度缴械离场,当前主力换月之际,市场大概率是呈现减仓为主,反弹表现关注接下来的技术性表现。今日工业品承压是明显大于农产品,国际油价承压至能化板块,此前一直强势的苯乙烯领跌,橡胶系和聚酯系也是出现不小的调整压力,同时烯烃也是出现回落,甲醇和尿素表现相对较好。沥青显著回落考验低点支撑,交易机会来临,原油板块指数也是考验120点位置,不过,在国际油价整体继续高位徘徊之际,不会有明显压制存在,原油还是波段性调整,燃油破位卖压增强。

  有色震荡企稳,压力不大,震荡上行之际,继续是关注期权交易机会。我们本周五(4月9日)继续讲解《如何做期权的卖方》。黑色系在当前位置出现了恐高心理,但压力也还是不大,环保制约,需求提振,成材继续是保持高位运行,但波动风险要防范,原料的压力在下游利润支撑下,预计也是不会有明显压力存在了,震荡攀升为主。不过,铁合金还是处在弱势运行,关注小区间争夺。

  油脂继续是受到高位美豆震荡压制,滞涨调整概率较大,同时美豆油的压力也是大于豆粕,因此在策略上油粕比在调整之际还是存在收敛机会。玉米系的表现较好,提振双粕行情,建议是维持偏多思路对待。苹果低位显著走高,也是关注趋势性能否有所转变,目前资金压力还是较大。

  资金方面

  今日文华商品指数沉淀资金2313.60(-24.42)亿元,其中:工业品流出21.95亿元,农产品流出2.47亿元,贵金属流入5.57万元,化工流出8.73亿元,有色流入1.32亿元。螺纹增仓8.3万手高位盘整,玻璃增仓6.7万手创新高回落;郑煤减仓7.4万手收跌,热卷减仓5.5万手高位回落。

  领涨品种:苹果(+2.92%)、玉米(+2.57%)、淀粉(+2.15%),

  领跌品种:EB(-4.38%)、NR(-3.13%)、PTA(-2.97%)。

云数据:油脂能化领跌 黑色滞涨

  商品解析

  【黑色板块】

  8日下午昌黎地区部分钢厂普方坯出厂稳,报价5060,现金含税

  8日秦皇岛卢龙地区BG普方坯价格稳,执行5060元含税出厂

  8日本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存20.13万吨,周比下降2.79万吨,进口坯到港及外地钢坯陆续送到,本地坯料高价接受度降低,钢坯库存降库放缓。

  8日调研:通过对全国四城21家主要仓库及港口进行调查统计,本周钢坯仓储库存41.13万吨,较上周减少5.79万吨。其中唐山20.13万吨,天津1.5万吨,武安0万吨,江阴港19.5万吨。

  8日调研:本周唐山及周边地区近30家样本企业钢坯日外卖量约1.45万吨,较上周减少0.75万吨。

  螺纹&热卷(2105、2110): ★★★★

  螺纹钢今日高位震荡运行,10月成交继续放量,价格在5056-5164元之间运行,未能打破尽三日的低点位置,高位波动没有明显括但,从支撑上参考5000元大关,5050之上继续是低买思路,但高位控制多空博弈风险,按照目前趋势性运行来看,应该是存在一波调整行情之后再上涨。

  热卷今日表现不及螺纹,近月连续调整之后的压力大于远月,减仓换月之际,多单主动离场较多,日内跌至5435元之后回升,日内波动将近120元,在强势上行打乱节奏之后,也是存在调整可能,对上涨进行日线级别的修复,10月表现相对较好,整体在换月之后低买10月,支撑参考5300附近争夺。

  不锈钢6月震荡运行V反小幅飘红,在14310元守住之后在我们给出的支撑区间内,由于目前沪镍震荡升势延续,看多氛围提振不锈钢走势,重点关注需求的跟进情况。技术上,支撑参考14300-14400附近,上方关注14620的阶段性阻力争夺。

  铁矿石(2105、2109):

  铁矿石近月震荡堆积运行,9月合约在回踩970之后走强,震荡上涨有所放缓,但趋势表现还是不错的,目前继续是关注1000附近争夺,未能突破之前,上涨压力继续存在,继续是波段性参与为主,期权策略上建议是卖看跌,或者牛市价差策略参与,裸卖的话控制好风险和策略应对(止损或买看跌保护)。套利方面,9-1震荡走升维持正套思路,支撑参考60-70区间;5-9目前在调整之后的区间波幅加大,可关注波段交易,支撑在100上方。

  焦炭&焦煤&郑煤(2105、2109):

  双焦走势上继续延续分化格局,焦炭震荡企稳运行,焦煤承压调整回落,套利操作上可尝试买焦炭空焦煤的操作。单边策略上,焦炭继续维持看涨思路,低买为主,焦煤则关注回落短线沽空机会,或者等待企稳之后的低吸机会,目前郑煤压力尚未完全释放,预计还是存在争夺,关注郑煤在周五的表现,继续下行走软的话形成破位格局,也将给焦煤带来压力。

  郑煤5月在继续跌近679-680低位之后走升,空头也是主动减仓离场,大跌之后的压力尚未完全释放,不过7月和9月出现小幅飘红的走势,在大跌之后的周线支撑博弈下,如果继续企稳还是存在看涨信心,关注近期产量的市场和进口政策是否有调整,整体需求还是保持强劲。期权策略可继续尝试参与牛市价差策略。

  玻璃&纯碱(2105、2109):

  玻璃和纯碱继续是背道而驰,在价差继续走扩的情况下,卖玻璃空纯碱可继续持有并跟进,9月价差从本周的30附近攀升至最高的200元上方,获利颇丰。在单边操作上玻璃继续维持看涨思路,单边低吸买入为主,远月创新高之后关注跟涨机会。纯碱维持沽空思路,SA109在2000沽空单持有。

  【农产品】

  豆粕&菜粕(2109)

  豆粕今日减仓的情况下出现了回调的走势,期价没有保持昨日的强势反弹的节奏,日内关注下60日均线的重要支撑,建议投资者围绕此支撑采取上多下空的操作策略。目前期价依旧处于偏强运行的阶段,同时关注美豆的指引。

  菜粕今日同样出现了调整的行情,期价尝试突破趋势线的压力位失败。但是目前来看依旧处于偏强运行的节奏,一但突破成功的话后市上涨空间可期。

  豆油&棕榈油&郑油(2109)

  豆油今日增仓的情况下出现了比较大的回调行情,期价结束了连续反弹的节奏,期价再次展开调整。关注下8052附近的平台支撑,跌破的话还有下跌空间,均线交织之后形成比较明显的震荡行情,增加了操作难度。

  棕榈油今日增仓的情况下同样出现了弱势回落的走势,期价测试40日均线的支撑作用,一但下破还将回落。支撑有效盘整的概率较大。

  郑油今日高位调整为主,相比豆油与棕榈油抗跌。但是期价触及趋势线的压力位受阻回落迹象明显。关注调整之后能否形成有效突破,关注做多机会。

  玉米(2109)

  玉米今日增仓的情况下延续强势上涨的行情,期价收盘站上20日均线的重要支撑,日线报收5连阳的同时,期价已经反弹了100多点,关注期价后市能否延续强势上涨的节奏,均线之上保持偏多思路,但是追涨注意控制仓位,谨防回调行情。

  【能源化工】

  郑醇(2109)

  郑醇今日增仓的情况下出现了高位震荡的走势,期价目前回踩40日均线的支撑启稳,在整个能化板块中郑醇目前相对抗跌,但是反弹也同样乏力。在大环境较弱的阶段,能否横盘稳住,日内依托支撑轻仓试多,没有可观浮盈不建议隔夜。

  燃油&沥青(2109&2106)

  燃油今日增仓的情况下出现了连续下跌的行情,期价跌破60日均线的支撑之后已经转入下跌行情,建议投资者保持偏空的思路,那么在国际原油没有破位转弱之前,燃油率先下跌,能否延续跌势保持关注,多单回避。

  沥青今日增仓的情况下出现了大幅下跌的行情,期价跌破了趋势线以及均线的双重支撑之后继续下行,保持偏空的思路,关注期价能否跌破2756前期低点继续下行,目前资金介入的迹象明显,期价报收3连阴,多单回避。

  PTA&乙二醇(2109)

  乙二醇今日增仓的情况下出现回调的走势,期价没有延续震荡走升的行情。那么目前来看持续性较差,建议客户多单暂时回避观望。期价目前又回到了震荡区间之后,趋势性行情暂时不建议参与,日内快进快出为主。

  PTA今日增仓的情况下结束了连续反弹的行情,期价报收大阴线收盘。期价又回到了震荡阶段,持续性较差,多单回避。关注期价回调的幅度,中长线依托趋势线的支撑继续寻找逢低买入的机会。

  【有色板块】

  沪镍(2106)

  沪镍今日增仓的情况下出现了突破走升的行情,期价结束了底部宽幅震荡的行情,摆脱了震荡区间的上沿压力位之后重心上移明显。建议投资者保持偏多的思路,依托5日均线的支撑积极参与多单。

  市场消息

  据国家粮油信息中心,预测2020/21年度我国棕榈油进口量610万吨,比上年度的672万吨减少62万吨。主要原因是棕榈油价格上涨抑制消费需求,但由于棕榈油仍具有较高性价比,支持进口量维持高位。

  据国家粮油信息中心,预测2020/21年度我国豆油新增供给量1862万吨,同比增加86万吨,其中豆油产量1782万吨,豆油进口量为80万吨。预计年度豆油食用消费量1600万吨,预计工业及其他消费240万吨,年度国内豆油供需结余9万吨。

  据国家粮油信息中心,预测2020/21年度我国豆粕新增供给量7740万吨,同比增加460万吨,其中豆粕产量7737万吨。年度饲用豆粕消费量7480万吨,同比增加500万吨,年度国内总消费量7645万吨,同比增加505万吨。年度豆粕出口量95万吨,年度国内豆粕供需结余0.3万吨。

  据国家粮油信息中心,预测2020/21年度我国大豆新增供给量11760万吨,其中国产大豆产量1960万吨,大豆进口量为9800万吨。预计年度大豆榨油消费量9850万吨,同比增加590万吨,增幅6.4%,其中包含200万吨国产大豆及9650万吨进口大豆。预计大豆食用及工业消费量1693万吨,同比增加110万吨,年度大豆供需结余124万吨。

  据农业农村部信息中心和山东卓创资讯股份有限公司联合监测,2021年第13周,16省(市)瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤31.13元,环比下跌6.4%,同比下跌30.9%,较上周扩大3.4个百分点。宰后均重91.19公斤,环比增0.2%,同比增0.3%。

  本周国内瘦肉型白条猪肉出厂价格环比下降。月末,规模养殖场为完成月度计划加大出栏量,加之养殖户对后市价格预期降低,出栏积极性提升,生猪供应短时增多。同时,清明节对需求提振作用较小,终端需求依旧疲软,加之受低价冻品影响,屠宰企业为销售顺畅下调售价,生猪和猪肉价格下跌。

  本周唐山地区10家样本钢厂平均铁水不含税成本为3060元/吨,平均钢坯含税成本3893元/吨,周比下调43元/吨,钢厂平均毛利润1167元/吨,周比上调303元/吨。

  山东“十四五”退出炼钢产能1876万吨,炼铁产能1397万吨,到2025年,10%以上高炉-转炉长流程企业完成电炉短流程转型。压减焦化产能295万吨。

  据财联社从知情人士处获悉,昨日上午,国家发改委召集能源局煤炭司,国铁集团货运部,各央企电力集团,神华,中煤,秦皇岛港,以及建材、钢铁、化工、煤炭和电力协会开会。电力企业均表示,一季度进厂煤价超高(平均760元/吨以上),目前库存低、日耗高(3月底可用天数不足7天),4—5月份急需为夏季备煤,建议建立稳定的进口煤配额制度。国家发改委相关人士对下一步工作作出指示,要求增产增供,按冬季最高产量组织煤矿生产,给各煤矿设定指标。稳定煤价,发挥长协压舱石作用,不准跟风涨价。把握进口煤节奏,服务于国内经济。组织好煤炭运输。

  受内蒙古能耗双控影响,3月初内蒙古巴彦淖尔乌拉特中旗乌不浪口金泉工业园区洗煤厂接管委会通知要求停产至3月底,园区各洗煤企业陆续停工停产。截止目前过去一月有余,据Mysteel最新调研获悉,金泉工业园区洗煤厂已陆续接到管委会通知可恢复正常洗选,目前仅个别有蒙煤原煤库存的洗煤企业已恢复正常生产状态,但多数洗煤企业仍处于停产状态,疫情防控口岸蒙煤通关量偏低致无煤可洗是主因。

  【风险揭示】

  娄建利,投资咨询资格证号:Z0010429;雷 渤,投资咨询资格证号:Z0012349

  如需合作请联系微信:zlqhysi2018

  1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出,因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

  2.市场具有不确定性,过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

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(责任编辑:陈状)

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