广发基金：降准降息后债市与 A 股解析

【央行降准降息后债市出现调整，债券基金有跌势】央行宣布降准降息后，债券市场迎来调整，部分债券基金不涨反跌。从 5 月 7 日至今，短端利率双降落地后更受益，长端利率先下行后回升。广发基金投顾团队认为，债市调整或与止盈力量、股债跷跷板、中美关税谈判等因素有关。展望后市，短期内利率走势或受止盈盘抛压影响，长期看债券市场回调后有左侧布局机会。国内年内降息空间有限，尤其是长端利率，应保持谨慎理性投资态度。5 月 7 日发布会是 4 月底政治局会议延续，双降超预期，降准幅度超预期，降息节奏快于预期。本次发布会无财政部参加，财政政策短期或不着急加码。从历史降准公布后的 A 股表现看，大多反应积极。广发基金投顾团队认为，当前国内有多项政策对冲关税冲击，未来有望修复行情，看好科技方向错杀板块。