公用事业ETF(560190)：价格机制改革促发展

【4 月 3 日，公用事业 ETF(560190)涨超 1%，相关政策推动公用事业发展】消息显示，中办、国办印发《关于完善价格治理机制的意见》，在公用事业价格机制方面有诸多动作。在水价方面，优化居民和非居阶梯水价，优化污水处理收费政策。垃圾处理费方面，推进垃圾处理计量收费。天然气领域，深化天然气价格市场化改革、加强天然气管道运输环节价格监管、推进天然气上下游价格联动。供热方面，深化城镇供热价格改革。碳市场方面，完善碳定价机制、探索有利于促进碳减排的价格支持政策。完善全国统一的绿色电力证书交易体系，建设绿色能源国际标准和认证机制。目前公用事业市场化持续推进：水务方面，2023 年以来，一线城市中的深圳、上海、广州、南京、长沙正在推进或落地自来水价格调整，污水处理也同样受益，利于向 ToC 转型。垃圾焚烧方面，与数据中心协同、碳市场配额扩容、绿证强制消费等均有利于垃圾焚烧行业向 ToB 转型，具备估值修复逻辑。燃气方面，燃气 2023 年开始推进上下游价格联动，居民端 2024 年底约 60%完成顺价；工商业气价传导机制更为顺畅；预计 2025 年城燃公司综合毛差将继续维持提升趋势。对于公用事业板块，海通证券指出，当前处于年报季，业绩重要性加大，上周市场风格继续偏红利但全年维度仍然看好业绩地持续改善。近期广东电价的企稳也给了电力板块向上的支持，业绩期电力板块跑赢概率大，火电、水电都有机会。