【一度风光的量化私募基金走下“神坛”】近日，中信证券(600030)发布数据，截至 2024 年 6 月底，国内股票量化私募管理人资产规模约 7800 亿元，较 2023 年底的 1.21 万亿元，大幅下降逾 35%。量化私募基金规模缩水，主要受四大因素影响。一季度微盘股下跌致产品净值回落，销售难度上升，行业缺增量资金。权益市场波动加大，量化私募机构赚钱难，靠自营业务维持，压缩资管业务规模。监管趋严，行业“挤水分”，调整规模汇报口径。监管趋严致 DMA 量化策略规模大幅缩水，拖累整体资管规模。今年以来，量化私募机构日子不好过，在“缩衣减食”。有量化私募机构削减策略研发人员节省开支，更多机构压缩资管业务规模缓解压力。量化私募行业资管规模缩水的最大因素是产品净值下滑。中信证券数据显示，截至 6 月底，量化私募机构股票市值下降 3700 亿元，占到今年整体降幅约 86%。上半年，1980 只股票量化多头策略私募产品里，仅 40.61%取得正超额回报，整体收益为-7.99%，超额回报为-2.49%。在众多量化私募策略里，DMA 量化策略资产管理规模缩水最严重。此前受追捧，今年因市场波动和监管趋严，生存空间变小，资产规模从逾 3500 亿元大幅下滑至约 1100 亿元。代销渠道收紧准入门槛也是量化私募行业资产缩水因素。券商代销渠道大幅收紧，私人银行也收紧代销尺度，导致代销操作成本增加，部分量化私募机构选择观望。第三方财富管理机构人士称，量化私募产品在第三方渠道也“难卖”，高净值投资者投资风险偏好下滑，对量化私募产品信仰破灭，未来即便市场好转，销售也难现昔日热卖景象。
（责任编辑:王治强）