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社评:美方可以讹诈一家公司以讹诈一家公司以讹

张坤、谢治宇等大佬业绩平平?浅谈基金投资的一些感悟

06-23 证券之星
语音播报预计13分钟

大家好,我是小杰,一个探寻价值投资真理的新人。晓荣老师说过价值投资基本原理历久弥新,每次重温都还会深有感触,能让我们持续走在正确的道路上。近来市场表现不温不火,但是,一些顶流基金经理的基金表现却平平无奇:张坤踩雷了教育股,股价遭遇了腰斩;谢治宇年前认为市场估值过高,转而配置了低估值蓝筹,如平安、三一、双汇等等。故一时间鬼故事再起,一些自媒体乘机以标题党博人眼球,影响了初入基市投资者的一些情绪。今天就以我过往的投资经验为例,来谈谈一些买基金的小技巧与心得吧。在讲我选择基金的小诀窍之前请容许我先“凡尔赛”一下,我买基金长期拿到现在几乎没有出现过亏损,时间也不算短了,从2017年至今。先讲几个老生常谈的筛选技巧:

买基金是买基金经理

买基金是因为专业的人做专业的事,大部分基金经理都比你强,即便近来一些顶流基金经理业绩表现平平,但不可否认的是,人家过往的业绩水平与理念放在那里,从长期来看,优秀的基金经理往往能够通过较长的时间来拉平短期超跌,让净值取得稳健的增长。在股市投资中,很多人“只见树木,不见森林”,纵使想着依据宏观消息判断市场短期涨跌,从不曾想过陪伴企业成长来赚取复利的巨大回报。投资基金也是一样的道理。

管理年限至少超过5年

为什么是至少看5年,因为要看一个基金经理是否有穿越牛熊的能力,你要是现在买了一个只有3年管理经历的基金经理基本是不会太差,因为最近3年市场环境是非常好的。

市场中有句俗话,A股七年一轮回,如果没有经历市场的毒打,或也只是幸存者偏差。

收益率年化增长超20%

为什么是年化20%,因为芒格说过你买股票回报率长时间来看就是买一个公司长期的ROE。我们发现特别优秀的公司ROE长期保持在20%以上。如果你选基金遵循了上面几点那么你选的基金经理就基本没什么问题了,但是你还是可能亏钱,不是因为你买的高,我发现亏钱最大的原因是你卖早了。就比如说今年年后市场冰点至今,已有不少基金开始赚钱,或者也有不少也开始在回本的路上,如果割在了最低点,那岂不是悔之晚矣?接下来具体再讲讲细节:1.按下买入键要做好5年不能卖出的打算,这是为了能够慎重,对得起自己的每一分钱

为什么买私募整体赚钱的多,不是因为私募真的有多厉害,我觉得很大原因是买私募金额比较大,所以做出决策时十分谨慎的,加之净值每周才公布一次。都一定程度上阻止了急功近利的人介入,而坚持下来的,久而久之就赚钱了。2.买入之前去看看你准备买入的基金经理说了些什么做了些什么

通过5年20%的年化收益率选出来的基金经理大概率已经是做价值投资的基金经理了,因为做题材的收益率虽然可能爆炸但是都是不可持续的。我们都准备持有5年了,多花点时间是应该的,去准备买入的基金的年报里看基金经理对未来的展望、持仓股与换手率,看基金经理是不是知行合一的,他要是说自己是价值投资换手率不应该很高。3.合理预期收益。巴菲特之所以是股神是因为巴菲特做到了60年年化收益率20%,重点是时间长

如果你买入就是想着翻倍,早日去赌场发财,赌场有车接车送、茶水饮料。这也可以解释为什么有冠军魔咒,你一年收益率极度爆炸一般都是重仓了今年的题材,这是不可持续的,明年你还能有这么好的运气吗?往年的公募一哥现在还剩几个?朱少醒从来没当过一哥但是不影响他16年21倍。我目前基金每年给我创造的利润比我自己做股票投资其实要高一些的,为什么我还要自己做呢?首先我大部分资金在基金上,没必要跟自己的钱过不去,另外一部分是为了让我还一直在市场之中,你所有钱都交给基金经理了,还有什么动力去分析公司呢?我希望未来我能以投资为生,践行真正的价值投资理念,且我自认为我还在快速的成长中,所以还留了一小部分钱自己操作。如果只是为了理财而且还有工作的朋友,我觉得真没必要买太多的股票,投资基金他不香吗?

......最后,昨日高善文博士的演讲突然火了,高博士也是难得市场的上的前辈了,因此他的演讲还是值得去看一看的。简单总结一下,高善文博士认为过去10年利率不合理地高,抑制了A股的估值,未来10年,中国资本市场的利率中枢一定会大幅下降,过去10年很煎熬,未来10年会好得多。想着近来国家大动作频频,先是监管大宗商品期货的炒作,再是打击虚拟币,住房不炒一直被按的死死的。那么未来的活水,将要流向何方呢?我想也就只有权益市场了吧,当然这一过程必将是充满坎坷的。

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正文结束,以下是证星研究院日常简评内容:

谈谈3个最近比较热门的新股吧。

1.纳微科技上市首日即收获十倍涨幅,也是近几年以来再次出现上市首日暴涨近14倍的新股。按开盘价计算,每中一签纳微科技的投资者获利将超4万。

纳微科技是一家专门从事高性能纳米微球材料研发以及应用服务的公司,微球堪比医药领域的芯片,尺寸越小精准制造难度越大。借用纳微科技董事长的话说,“如果没有微球,我国生物医药行业一片药也无法制造出来”。纳微作为国内领先的微球生产企业,涵盖恒瑞医药(600276,股吧)、丽珠集团(000513,股吧)、复星医药(600196,股吧)等国内生物医药领域头部企业,具有广阔的国产替代前景。

另外高瓴红杉等顶流机构也入局了纳微,看来纳微应该还是有两把刷子的,不过上市就翻10倍,这可不得悠着点?

2.奶茶近年来发展迅猛,各种式样的奶茶店层出不穷。2020年,中国奶茶市场投资规模超40亿元,市场总规模超过1000亿元,有数据显示,有86%的奶茶消费者每周至少消费一次,而每天至少买一次奶茶的占比也达到12%。

奈雪的茶自6月18日启动公开招股以来,超额认购近206倍,提前结束招股,月底即可上市,可见投资者对消费茶饮行业的关注。刚刚偷偷瞄了一眼美股的星巴克,好家伙居然也要百倍的估值。奈雪的茶作为茶饮上市第一股,届时受到追捧倒是能够预料得到,只不过新式茶饮市场“暗流涌动”,其实也内卷的很,所以说,赛道或许是个好赛道,只不过护城河并没有那么深。

3.中国最大毛发医疗集团——雍禾医疗赴港IPO,这家公司主要做着不起眼防脱发的生意,却有着超70%毛利率。

国家卫健委调查数据显示,我国脱发人数超2.5亿人,且脱发人群呈上升趋势,防脱行业过去几年复合增长率高达26.4%!看似广阔的用户,但植发手术的渗透率当前却不及千分之三,大量的需求未得到满足。那么问题来了,防脱发会不会是继眼牙行业之后的又一医疗服务赛道的香饽饽?大家也可以畅所欲言一下啦~

注:以上新股并未覆盖,故仅是做简单点评,如有兴趣可自行研究。

(责任编辑:王治强)
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