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价格的背后是资金,资金的背后是人

吴大葱,本名吴佳栋,复旦求是新财商研究中心主任,519全球操盘手节发起人,05年起每个交易日都有交易持仓单至今从未间断,从业至今获荣誉无数,3起3落的人生经历练就成熟稳健交易技术,曾创连续17个月收益30%+神级记录,现致力于新财商教育赋能事业,带领团队为实现帮助一亿家庭实现财富正增长的使命而奋斗!

金融市场给人最直接的感觉就是价格不断变动,时快时慢,变幻莫测。那么价格变动的原因是什么呢?理论上,当然是来自于供求关系,然而实际上,除了供求关系以外,能够影响价格的因素实在是太多太多,各种经济和政治等基本因素,各种消息和传言,还有市场信心和大众心理,甚至天灾人祸等等,都会直接或间接影响商品的市场价格。

而站在交易的角度,资金才是决定价格的最直接的因素。在市场博弈的绝大多数投资者的心目中,资金主力的意愿最关键,皆因价格的走向最终取决于买卖双方资金实力的大小优劣。供求关系本来并不复杂,但由于有各种能影响价格的因素存在,至使价格波动变得复杂微妙。许多投资者对各种政治和经济等方面消息非常感兴趣,这没什么不妥,但必须明白,很多时候,消息只是一种被利用的特殊工具,它甚至可以人为捏造。

一些别有用心的人利用散布消息的手段引导对手上勾的事经常会发生。当某些机构大肆宣扬和吹捧某种商品具有什么投资价值或有什么套期保值功能时,切不可轻信它,否则你就有可能吃大亏。在股票市场,专家们常说“利空出尽就是利好”,听上去有道理,实际上并不靠谱,老师手头上何时缺少过分数?

《三体》揭示了宇宙的黑暗森林本质。金融市场又何尝不是这样一座黑暗森林呢,每个市场参与者带着不同的风险偏好、不同的资金性质、不同的风险承受能力、不同的市场看法,他们都是带枪的猎人,像幽灵般潜行与林间,轻轻拨开当路的树枝,竭力不让脚步发出一点儿声音,连呼吸都必须小心翼翼...唱空是为了提示风险,也可能是为了自己低价吃货;唱多是为了抱团取暖,也可能是为了找人高位接盘;分析是为了提供有效信息,也可能是为了完成工作任务。

玩三国杀的时候都不轻易相信别人,怎么到金融市场就忘记还有内奸了呢?除了不能被更改的事实(可能需要进行验证),其他都是可以看过就忘的。改革开放以来,我们伟大的国家已经有惊无险的顺利发展了将近40年;处在空前盛世的我们仿佛忘记了什么叫做居安思危。

索罗斯出生在二战前的布达佩斯,犹太人;二战中求生的艺术教会他投资的基础。不用那么久远和复杂,看看最近几十年:“石油即将在20年内枯竭”的论调相信我们谁都不会陌生;如果你是在石油大牛市中俄罗斯的一位中产,联邦预算中的50%以上依赖于油气资源出口;你能如何在石油价格走下神坛的过程中保住自己的卢布财富呢?

1987年-1997年,卢布贬值一万倍……仅仅最近5年,卢布相对人民币,差不多70%就蒸发了;其中2014年下半年到2015年初就蒸发了50%;国内情况又如何,内地(东北)的朋友比沿海更清楚。人口、经济、环境、空气、治安、宗教…… 处处有危机,水泥、煤炭、钢铁、有色、化工、造船…… 行行出坏账。M2大水肆虐,物价连年上涨……政府杠杆已经逼近极限,开始鼓励民众加杠杆;债务陷入落后产能难以出清,不断滚动续作风险持续积压;企业海外并购创历史记录,中国人能买下全世界;这一切是不是听起来好像不那么劲?

金融市场就是战场。资金就是我们的军队,调兵遣将、排兵布阵;是攻城略地,还是丢盔弃甲?既然投资无“圣经”,为什么今天我们要研究金融市场,研究产品、研究规则、研究制度、研究对手;孙子曰:夫未战而庙算胜者,得算多也;未战而庙算不胜者,得算少也。多算胜,少算不胜,而况于无算乎!知彼知己,百战不殆;不知彼而知己,一胜一负;不知彼,不知己,每战必殆。


系统性风险以及在对抗系统性风险所采取的手段面前,我们每个人都难以置身事外。在中国向市场经济转变的这个巨大转折时期,会出现形形色色的骗子,他们有的打着经济的旗号,有的打着宗教、政治或其他什么旗号,他们的目的是一样的,就是骗敛财富,过他们靠智慧和劳动永远也过不上的豪华生活。

利空真的会出尽吗?怎么才算出尽?很多利空本来就是人为造出来的呀!就算真的已经出尽,若主力庄家还想继续打压吸筹,又或者市场普遍缺乏信心,价格还不是照样压在低位?所以不管消息是利空还是利多,都应谨慎对待,不可冲动;密切留意市场反应才是对待消息的正确态度。

供求关系也经常会沦为被人利用的借口。2006年至2009年的国际原油价格从50美元井喷式暴涨到147美元,马上又如水银泻地般骤跌至33美元,这期间产油的仍继续产油,用油继续用油,生产量和消费量本身变化都不大,只是期货交易市场上交易量超常的增大了。

这种大起大落的价格波动,用供求关系是无法解释的,若说背后没有人为的操控,你信吗?市场上类似的例子并不鲜见。所以,对价格的变化,不能光看供求;尤其是普通投资者,时时保持警惕性,多个心眼不会错。分析问题要透过现象看本质,才不被表面现象所迷惑。很多交易者经常在亏损不断扩大最后不得不斩仓退场时,却发现行情竟然立即反转(多年前的中航油及国储铜事件就是典型),当事人往往感到很迷惑。

其实不是市场故意和你作对,而是因为市场经常会有一只“看不见的手”在搞风搞雨,那些掌握大资金的所谓“超级主力”,即人们常说的“金融大鳄”们,他们的目的就是要逼对手投降。有时候,大鳄们甚至在大部分对手都撑不下去而举起双手后,再回头对那些跟风的投资者当作肥美的猎物而一并捕杀,对刚刚还是“同志加兄弟” 的战友实行“血染的风彩”。

有些散户输钱后感到自己好像参与了一场底牌已被对手知道的赌局,这种感觉并非全对,却离事实不远矣。以上所言基本上属于市场理念的范畴。要想在这个市场取得投资收益,对市场的本质和价格升跌的因果来由要多些了解,尤其是其中的人为因素更要深刻认识,保持警醒,这样才有机会逐步走向成功。

总而言之,我认为,可以不参与投机,却不能不看透投机背后的套路,更要学会在危机来临的时候有保护自己的能力。孙子曰:兵者,国之大事,死生之地,存亡之道,不可不察也。