（图片来自海洛）
债市综述
周四，经过连日的剧烈调整后，早盘现券和国债期货均略有持稳，但是午后再度走弱，国债期货明显收跌，10年期主力合约跌0.20%，5年期主力合约跌0.30%。
此前央行开展700亿元7天期逆回购操作，并未完全安抚市场疲弱心态，现券期货弱势格局未改。交易员表示，市场情绪整体仍偏弱，短期料暂时进入弱势震荡期，后续市场走势还要看最新经济数据情况以及央行在流动性上的微妙态度，关注下周MLF续做情况。
银行间现券收益率上午窄幅波动，午后明显上行，长端上行2-5bp，短端上行8-13bp。10年期国开活跃券200205收益率上行5.38bp报3.1413%，同期限国债活跃券200006收益率上行4bp报2.83%；5年期国开活跃券200203收益率上行10.97bp报2.86%，同期限国债活跃券200005收益率上行9.02bp报2.45%。光大固收称，近期收益率的波动更多地是源于市场对于货币政策预期的改变，而不是受到基本面和货币政策本身的驱动。
央行重启逆回购，资金供求暂时达到平衡，隔夜和7天回购利率小幅上行。交易员表示，央行公开市场周四重启逆回购，令此前惴惴不安的市场心态稍稳，不过因单日仍是大额净回笼，银行间市场主要资金价格依旧坚挺。未来两日公开市场到期量巨大，而近来央行操作力度又难以琢磨，短期内对流动性无法形成明确预期，只能被动等待。
中信固收称，在经济边际修复+宽信用政策推进之下市场的风险偏好料将迎来回升，6月的利率中枢恐难以回到5月的低点，但综合考虑后续基本面的恢复进程与货币政策的节奏，短期内趋势性熊市尚未到来，在基本面弱复苏、宽信用发力叠加货币政策踌躇的组合之下，震荡市将是后续债券市场的主要特征。
天风证券表示，对当前市场而言，多与空、牛与熊不是最关键的，核心问题还是怎么看资金面以及资金面背后央行的行为。现在市场的忧虑，恐慌抛售行为背后深层次的原因是市场缺乏央行的支持。我们仍维持前期判断：6月份央行应该会在价格工具和数量工具上更积极地展示。基于整个政策目标诉求：对降低成本、降低贷款利率的诉求，特别是诉求背后对于稳就业、保就业的要求。
债市要闻
1、抗疫特别国债：地方已开始积极申报
多位财政人士称，当地已经开始申报抗疫特别国债项目，申报流程与此前地方政府专项债的申报流程相似。为了争取更多的支持，各地申报比较积极。不过也有一些基层财政人士反映，当地还没有启动申报工作。
2、债市调整明显，债基收益大幅回撤
由于近期债市调整明显，债基业绩也出现回撤。6月仅2个交易日就有204只（A/C分开统计）债基回报跌逾0.5个百分点，收益出现回撤的债基占比超三分之二。业内人士认为，短期看债市箱体震荡概率较大，虽然存在波段交易机会，但从基金配置的角度来看不建议频繁操作。
3、发改委外资司组织召开外债规模管理研讨会
发改委外资司组织召开外债规模管理研讨会。与会专家普遍认为，当前我国外债规模指标处于国际公认的安全线内，也显著低于可比经济体。未来在继续充分利用境外资金同时，应进一步优化外债期限结构，更加突出服务实体经济的要求，不断提高外债资金使用效益。
4、一季度末，我国金融业机构总资产同比增长9.8%
央行：一季度末，我国金融业机构总资产为332.94万亿元，同比增长9.8%，其中，证券业机构总资产为8.83万亿元，同比增长13.5%。
资金市场
公开市场操作：
央行公告称，为对冲公开市场逆回购到期和政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，央行周四以利率招标方式开展了700亿元7天期逆回购操作，中标利率持平上次报2.20%。Wind数据显示，当日2400亿元逆回购到期，单日净回笼1700亿元。
资金面（CP）：
央行重启逆回购，资金供求暂时达到平衡，隔夜和7天回购利率小幅上行。截至16:15，DR001加权利率上行7.83bp报1.9372%，DR007加权利率上行3.44bp报1.9841%。Shibor全线上行，不过短端品种上行幅度明显收窄。隔夜品种上行7.8bp报1.9630%，7天期上行3bp报2.0010%，14天期上行2.5bp报1.6040%，1个月期上行5.8bp报1.5130%。
交易员表示，央行公开市场当日重启逆回购，令此前惴惴不安的市场心态稍稳，不过因单日仍是大额净回笼，银行间市场主要资金价格依旧坚挺。未来两日公开市场到期量巨大，而近来央行操作力度又难以琢磨，短期内对流动性无法形成明确预期，只能被动等待。
利率债市场
利率债成交走势（TBCN）：
最活跃利率债成交统计（BBQ）：
10年国债连续活跃行情（GZHY）：
10年国开连续活跃行情（GKHY）：
T2009日内走势（TF）：
信用债市场
信用债成交基准统计（CBCN）：
信用债成交活跃统计（BBQ）：
信用债成交偏离监控（BBQ）：
同业存单
同业存单发行（NCD）：
同业存单成交（NCD）：
同业存单成交偏离监控：
债券发行
6月4日，债券市场共发行159只债券，总发行量1227.83亿元，100只债券到期，2只债券提前兑付，1只债券回售，总偿还量749.68亿元，当日净融资额为478.14亿元。
从发债类型看，6月4日，债券市场共发行同业存单86只，金融债9只，公司债16只，中期票据5只，短期融资券29只，资产支持机构债1只，资产支持证券11只，可转债2只。
建行-万得银行间债券发行指数（CCBM）：
招标情况
1. 国开行1年、5年、7年期固息增发债中标收益率分别为2.0983%、2.7957%、3.2516%，投标倍数分别为3.18、3.14、5.69。
2. 进出口行3个月期贴现金融债中标收益率1.8815%，投标倍数2.24；3年、5年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.6209%、2.9090%、3.3714%，投标倍数分别为3.52、2.60、3.06。
全国银行间债券市场交易结算日报
6月4日，全国银行间债券市场结算总量为41961.60亿元，较上日增长0.99%，交易结算总笔数为22381笔。其中，质押式回购32664.54亿元，买断式回购274.39亿元，现券交易8672.07亿元，债券借贷350.60亿元。银行间债券市场回购利率涨跌互现，其中，14天回购利率下行10.4bp至1.831%，21天回购利率上行45.9bp至2.215%。
债券重大事件
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（责任编辑:张洋）