《金证研》南方资本中心 修远BR/作者 西洲 映蔚/风控
2025年3月19日，河北旭辉电气股份有限公司（以下简称“旭辉电气”）披露的审阅报告显示，2024年实现营收2.37亿元，同比增长-3.13%；实现净利润4,849.34万元，同比增长6.13%。
冲击北交所背后，2024年5月，旭辉电气发布公告称，其拟与石家庄一建建设集团有限公司（以下简称“一建建设”）签订总承包合同。同月，一建建设因存在不良行为被其他招标方取消第一中标候选人资格。而一建建设不仅历史上存在多次未取得施工许可证而被责令停止施工，其还曾因涉嫌围标串标被取消1年内参加依法必须进行招标的项目的投标资格。关于该募投项目的问题尚未结束，其中的建筑面积或与环评报告存“出入”，信息披露现疑云。且环评报告显示，该项目的生产车间中或有多层系生产预留区，在考虑极值的情况下，经测算的容积率或低于地块拍卖约定的下限。
一、募投项目总承包单位因不良行为被招标方取消中标资格，曾多次因未取得施工许可被责令停工
募投项目总承包方影响着施工质量，企业对此合作伙伴的选择或应当慎重。
值得注意的是，旭辉电气一项募投项目总承包方施工单位，历史上曾多次因未取得施工许可被责令停工。而在旭辉电气发布拟签订合同的当月，该施工单位被其他招标方取消第一中标候选资格。
1.1 2024年5月发布公告称拟与一建建设签署募投项目总承包合同，价款逾七千万元
据旭辉电气2024年5月21日发布的《河北旭辉电气股份有限公司关于拟签订建设工程施工合同的公告》，旭辉电气拟与一建建设签署《建设工程施工合同》，合同价款为7,627.4万元。
具体而言，工程名称为智能电力装备智慧工厂建设项目总承包工程，工程地点为石家庄高新区黄山南街以东，裕华东路以北。同时，旭辉电气表示，本合同的签订旭辉电气的业务发展具有重大战略意义，将对旭辉电气的经营业绩、市场拓展及品牌效应产生积极影响。合同的履行符合其战略发展方向，有利于增强旭辉电气核心竞争力。
据签署于2023年12月18日的《河北旭辉电气股份有限公司招股说明书（申报稿）》（以下简称“2023年12月18日签署的招股书”），智能电力装备智慧工厂建设项目（以下简称“智慧工厂项目”）系旭辉电气本次上市的募投项目，拟使用募集资金2.37亿元。
此外，据一建建设官网，截至查询日2025年3月21日，一建建设在“钢结构工程”中，公示了“智能电力装备智慧工厂建设项目总承包”的案例。
然而，历史上，一建建设曾存在未取得施工许可证建设的情况。
1.2 曾多次因未取得施工许可证被责令停止施工，2024年因未严格按照建筑业安全作业标准进行施工被罚款
据石家庄市住房和城乡建设局发布的《2013年违法建设案件行政处罚公示一览表》，一建建设在“慢城住宅小区6#、7#、8#住宅楼工程”项目、“阿尔卡迪亚三期22#楼主体工程”项目、“鑫界王府（1#-2#）楼工程”等项目中，均存在未取得施工许可证的违法行为，被责令停止施工以及罚款。
可见，历史上，一建建设曾多次存在未取得施工许可证被责令停止施工的情形。
此后，自2020年起，一建建设频被处罚。
据天津经济技术开发区管理委员会发布的《关于开展暑期及雨季建设工程质量安全和建筑市场专项检查暨经开区2020年第二次建设工程“双随机、一公开”检查情况的通报》，建管中心近期开展了暑期及雨季建设工程质量安全和建筑市场专项检查暨经开区2020年度第二次建设工程“双随机、一公开”执法检查活动。
在现代产业区东扩区污水总管与污水泵站接入口工程中，施工单位一建建设（拟处罚），在深基坑施工期间，项目负责人未在现场带班；基坑临边防护缺失；基坑坑边超载；发电机组配电不符合规范要求，未实现“三级控制二级保护”。
据芦住建〔2021〕第01号文件，芦山县住房和城乡建设局已依法查明，一建建设因汉嘉·罗纯华府项目9栋一单元外墙施工未按照施工技术标准及设计图纸施工，不同材料基体交界处表面的抹灰未采用加强网，该违法行为违反了《建设工程质量管理条例》第六十四条的规定，被要求立即将该违法行为全面整改完毕，并被处以30万元的罚款。
时间来到2024年。一建建设因在项目建设中涉嫌违反多项技术规范而被处罚。
据京建法罚（市）字[2024]第010198号文件，一建建设是位于石景山区苹果园综合交通枢纽的苹果园综合交通枢纽土地一级开发项目1604-648、649-1、649-2、650-1、650-2地块项目（1#楼等4项）的电气工程专业分包单位。
2024年5月17日一建建设被现场检查时发现，2#楼东区16层一建建设使用的一台开关箱金属箱门与金属箱体未做电气连接；2#楼东区16层一建建设使用的一台手持电锤的负荷线有3处接头；2#楼东区15层一建建设使用的一台移动式开关箱放置在地面上，未装设在坚固、稳定的支架上。上述行为均不符合《施工现场临时用电安全技术规范》的规定。
基于上述一建建设存在未严格按照建筑业安全作业标准进行施工，造成事故隐患的行为。一建建设在本案中违反了3条技术规范，被处以5,500元罚款。
1.3 2021年因串标，被取消一年内参加依法必须进行的招标项目的投标资格
据浙发改法字〔2021〕6号文件，一建建设在参加“金华-义乌-东阳市域交通工程东阳段道路恢复（含管线）施工01标”和“金华-义乌-东阳市域交通工程金华段道路恢复（含管线）施工01标”两个标段投标活动时，涉嫌围标串标，而被立案调查，于2020年12月9日依法出具行政处罚事先告知书。
现查明，一建建设和陕西达禹建设工程有限公司在参加“金华-义乌-东阳市域交通工程东阳段道路恢复（含管线）施工01标”投标时，投标文件商务报价异常一致，在参加“金华-义乌-东阳市域交通工程金华段道路恢复（含管线）施工01标”投标时，投标文件商务标报价呈规律性，存在两次串通投标行为。
基于上述行为，一建建设被取消1年内参加依法必须进行招标项目的投标资格，处罚决定书的发文日期为2021年3月11日。
需要指出的是，在2024年的一次招投标中，一建建设被取消中标候选人资格。
1.4 2024年5月，一建建设因存在不良行为等被其他招标方取消中标候选资格
据开鲁县住房和城乡建设局发布的《关于开鲁县2024年老旧小区改造工程(第三标段)招标项目顺延至第二名内蒙古盛世建设集团有限公司的情况说明》（以下简称“顺延说明”），开鲁县2024年老旧小区改造工程(第三标段)，于2024年4月30日在通辽市公共资源交易中心开鲁分中心一号开标室开标，项目于2024年5月6日发布了中标候选人公示。
据顺延说明，一建建设为此标段第一中标候选人，此公司在投标文件承诺书中承诺公司2021年至今未发生过诉讼及仲裁情况，无不良行为。
因在公示期内有投标单位提出了异议，经核实，一建建设确实存在履行施工承包合同有关的案件败诉情况和行政处罚等不良行为。一建建设投标文件承诺书承诺内容，与招标文件评分办法中“企业或项目经理近三年发生过诉讼、仲裁”，以及“在建筑市场中违法违规被监管部门通报、罚款和纪律处分的，有一次扣2分，扣完为止”等要求不符。故取消一建建设第一中标候选人资格。
可见，一建建设曾因涉嫌围标串标，被取消1年内参加依法必须进行招标的项目的投标资格。而2024年，一建建设作为第一候选人在投标中承诺其2021年至今未发生过诉讼及仲裁情况，无不良行为。但经投标单位提出异议，以及招标方核查后发现，一建建设确实存在不良行为。因此，一建建设的候选人资格被取消。
不难发现，2024年5月，旭辉电气拟与一建建设签署施工合同，合同价款超过七千万元。且该项目作为旭辉电气的募投项目之一，具有重大战略意义。然而，公告发布的同月，一建建设在另一招投标项目中，因曾存在不良行为、与出具的承诺不符，被取消第一中标候选人的资格。而回溯历史，一建建设不仅多次因未取得施工许可证责令停止施工，其2021年因串标被取消1年内参加依法必须进行招标的项目的投标资格。
二、募投项目建筑面积或与环评存四千平方米“缺口”，信息披露现疑云
关于募投项目“智慧工厂项目”的问题并未结束。
值得注意的是，旭辉电气首轮问询回复披露的智慧工厂项目的建筑面积，或与环评报告“对不上”。同时，在被问询智慧工厂项目是否属于房产投资的背景下，旭辉电气募投项目的生产车间中或有多层属于生产预留面积。
2.1 被问询募投项目是否属于房产建设，称智慧工厂项目建筑面积5.61平方米
据2024年12月4日签署的《关于河北旭辉电气股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函的回复》（以下简称“首轮问询回复”），监管层要求旭辉电气补充披露本次募投项目拟建设投资的具体内容，实质是否为房产建设，是否已取得建房的相关审批，并结合现有房产使用分布情况、员工人数、人均占地面积、未来业务发展规划等，进一步说明以募集资金投入建筑工程的必要性及合理性。
对此，旭辉电气称，智慧工厂项目预计投资28,205.57万元，其中建设投资26,213.73万元，占投资总额的92.94%；铺底流动资金投资1,991.84万元，占投资总额的7.06%。
其中，本项目建筑物总建筑面积56,100平方米，规划建设1#车间和2#车间。其中1#车间内包括立库存储区、变压器、电抗器生产区、储能装置装配区；2#车间包括变压器、电抗器绕线合模区、电子产品装配线车间以及中控室。
2.2 智慧工厂项目环评报告披露，该项目工程的建筑面积为6.01平方米
据广州绿网环境保护服务中心（以下简称“绿网”）披露的编制日期为2023年10月的《智慧工厂项目建设项目环境影响报告表（污染影响类）》（以下简称“环评报告”），项目建设单位为旭辉电气，项目代码为2309-130171-89-01-100329，备案编号为石高行审投资备字[2023]149号。项目建设地点为石家庄高新区东至阿里山大街北延线、南至裕华东路、西至小西帐集体地、北至和平路，总投资28,205.57万元，用地面积为66,672平方米。
据2023年12月18日签署的招股书，智慧工厂项目的备案号为石高行审投资备案（2023）149号。
通过对比可知，该环评报告对应的智慧工厂项目，与旭辉电气的募投项目“智慧工厂项目”或系同一项目。
而环评报告显示，该项目建设智能电力装备智慧工厂1座，建筑面积60,100平方米。具体来看。主体工程生产车间包括1#、2#生产车间，建筑面积分别为27,000平方米、33,100平方米。
且首轮问询回复披露了1#生产车间与2#车间的具体建筑面积，经测算，1#车间合计的建筑面积为23,000平方米，2#车间合计的建筑面积为33,100平方米。
简言之，对于智慧工厂项目主体工程中的1#生产车间的建筑面积，首轮问询回复与环评报告披露的建筑面积矛盾。经对比，首轮问询回复披露的建筑面积较环评报告公示的建筑面积或少了4,000平方米，信息披露现疑云。
问题并未结束。
2.3 募投项目生产车间中多层系生产预留区，容积率或低于地块拍卖所约定的下限
据首轮问询回复，旭辉电气称，智能电力装备智慧工厂建设项目，主要系为解决产能瓶颈问题，在已取得土地使用权的场地中新建厂房，扩大产能，以满足市场需求，实质不属于房产建设。
然而，环评报告显示，在旭辉电气的生产车间中，1#生产车间的建筑面积为27,000平方米，预留生产区11,139平方米；2#生产车间的建筑面积33,100平方米，地上6层，局部地下1层，4层、5层、6层生产预留区。
在此背景下，关注旭辉电气智慧工厂项目所在地块的约定容积率。
2023年12月18日签署的招股书显示，智慧工厂项目实施地点位于石家庄高新区东至阿里山大街北延线、南至裕华东路、西至小西帐集体地、北至和平路。
据河北省自然资源厅公开信息，项目名称为旭辉电气，项目位置是东至阿里山大街北延线、南至裕华东路、西至小西帐集体地、北至和平路，面积为6.6672公顷，成交价格为4,540万元。
同时，2023年12月18日签署的招股书显示，截至签署日，旭辉电气已与石家庄市自然资源和规划局签订了《国有建设用地使用权出让合同》，该宗土地为本次募投建设项目用地。金额为4,540万元，合同内容为坐落于东至阿里山大街北延线、南至裕华东路、西至小西帐集体地、北至和平路，面积为66,671.76平方米的宗地，签订时间为2023年8月21日。
对比可知，上述环评报告、招股书、首轮问询回复以及官方信息显示的，均系旭辉电气募投项目“智慧工厂项目”的所在地。
而河北省自然资源厅公开信息显示，该地块约定容积率下限为1.8，上限为2.5。
进一步分析，若以首轮问询回复披露的“智慧工厂项目”建筑面积56,100平方米测算，则该项目的建筑面积和占地面积的比值即容积率或为0.84；若以环评报告披露的建筑面积60,100平方米计算，则该项目的建筑面积和占地面积的比值即容积率或为0.9，或均低于约定容积率的1.8的下限。
需要说明的是，容积率系计容建筑面积与用地面积的比值。若在使用极值法的情况下，旭辉电气的智慧工厂项目的容积率或小于上述地块约定容积率下限值。那么，若在使用计容建筑面积计算的情况下，结果较容积率下限值或更小。
综合而言，关于募投项目智慧工厂项目的总建筑面积，旭辉电气首轮问询回复披露的数据或较环评报告少了四千平方米。同时，旭辉电气的生产车间多层为生产预留区。而在取极值的情况下，倘若以旭辉电气的募投项目建筑面积与所在地块的用地面积进行测算容积率，或低于土地拍卖所约定的容积率下限。
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（责任编辑:宋政）