本报告导读：
　　26 年开年之际促消费政策频发，扩内需战略持续推进，将加速消费信心提振，推动消费需求扩张，第三方收单公司有望受益。
　　投资要点：
　　国办重磅政策提振服务消费。2026 年 1 月 29 日，国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》，旨在优化和扩大服务供给，促进服务消费提质惠民。《工作方案》提出三方面支持政策。一是聚焦交通服务、家政服务、网络视听服务、旅居服务、汽车后市场服务、入境消费等重点领域，从优化服务供给、推进先行先试、创新消费场景、加强人才培养等方面发力，激发发展活力。二是聚焦演出服务、体育赛事服务、情绪式体验式服务等潜力领域，从健全激励机制、优化安全管理、培育优质品牌、建设平台载体等方面着手，培育发展动能。三是通过健全标准体系、加强信用建设、强化财政金融支持等，加强对培育服务消费新增长点的支持保障。
　　2026 年“国补”继续，“两新”政策优化。2025 年12 月30 日，国家发展改革委、财政部印发《关于2026 年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。相比2025 年，2026 年“国补”对补贴的支持范围、补贴标准和实施机制三方面进行了优化。同时，为优化实施“两新”政策，满足元旦、春节等旺季消费需求，国家发展改革委会同财政部，已向地方提前下达2026 年第一批625 亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划。
　　2025 年12 月16 日，《求是》杂志发表总书记文章《扩大内需是战略之举》。文章强调，扩大内需既关系经济稳定，也关系经济安全，不是权宜之计，而是战略之举。文章指出，实施扩大内需战略，是保持我国经济长期持续健康发展的需要，也是满足人民日益增长的美好生活的需要。要加快补上内需特别是消费短板，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。文章还指出，总需求不足是当前经济运行面临的突出矛盾。要坚决贯彻落实扩大内需战略规划纲要，尽快形成完整内需体系，着力扩大有收入支撑的消费需求、有合理回报的投资需求、有本金和债务约束的金融需求。
　　投资建议：我们认为，26 年开年之际促消费政策频发，扩内需战略持续推进，将加速消费信心提振，推动消费需求扩张。第三方收单公司有望受益于线下消费复苏，推荐标的：新大陆、新国都；相关标的：拉卡拉。
　　风险提示。政策波动风险；政策落地不及预期；消费复苏不及预期
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