国泰海通策略团队方奕等认为，中国股市“转型牛”格局渐明，战略看多2025。一是投资人对形势认识充分，估值收缩边际影响减小；二是预期变动主要矛盾转变为贴现率下降；三是政策“三支箭”等有助于提振投资者长期预期。行情关键动力源于无风险利率下降与风险认识降低，增量与长期入市迎来转折点。投资方面，新兴科技是主线，周期金融是黑马，推荐金融与高分红、新兴科技成长、周期消费复兴相关领域。主题推荐AI智能体、具身智能等。不过，需警惕全球衰退超预期、地缘政治不确定性等风险。
- 股票名称 []
- 板块名称 ["金融与高分红","新兴科技成长","周期消费复兴"]
- 转型牛、无风险利率下降、新兴科技
- 看多看空 文中提到遍历冲击和出清调整后，投资人对形势认识充分，对估值收缩边际影响减小；预期变动主要矛盾转变为贴现率下降，尤其是无风险利率与风险认识系统性降低；中国政策‘三支箭’、以‘投资者为本’的改革和新技术新消费商业机会涌现，有助于提振投资者对长期的假设，推动中国股市迈向‘转型牛’。同时，无风险利率实质性下降，社会风险评价降低，增量入市与长期入市进入历史转折点。
和讯自选股写手
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