铁矿石：3106 元/吨微跌，关注供需变化

【今日黑色系商品期货涨跌互现】 螺纹收于 3106 元/吨，微跌 0.10%。热卷主力合约收于 3204 元/吨，微跌 0.12%。铁矿今日主力合约收于 720.5 元/吨，下跌 0.28%。双焦今日领涨黑色系。 需求方面，钢厂利润有所回升，高炉铁水产量维持在 240 万吨以上，短期铁矿需求端有韧性。但受海外关税政策扰动，市场预期后续钢材出口或承压，对铁矿等原料端存利空。铁矿需求端近强远弱，短期钢厂高铁水及节前补库预期对盘面有积极提振，未来要关注钢厂开工及国内外政策端变化。 供应方面，本周海外铁矿发运量微增，到港量环比回落，短期供应压力不显著。4 月 22 日，Mysteel 统计中国 47 港进口铁矿石库存总量 14642.41 万吨，较上周一增加 4.96 万吨。除沿江、华北区域港口库存减量外，其他区域铁矿库存均有不同程度回升。 港口铁矿库存小幅上涨，对盘面利空影响暂不显著，但要密切关注港口疏港及库存变化，若累库持续，会利空盘面。 投资建议：铁矿石关注供需变化和库存情况，避免追高。螺纹钢投资者短期以震荡思路对待，关注卷螺差变化。热卷投资者短期以高位整理思路对待，关注供需变化。双焦后续关注下跌企稳后震荡行情或做双焦之间的强弱关系。 总结：海外关税博弈缓和，市场心态好转，五一假期前或有补库需求，但后市有隐忧，长期供应对价格压制不减。短期空单部分减仓止盈，警惕政策托底冲击。