大行评级丨招银国际：下调新东方目标价至76美元 海外相关业务承压

招银国际发表报告，预测新东方现财季海外相关业务、高中补习、国内考试预备及新教育项目收入将分别按年升8%、16%、19%及30%。由于宏观不确定性和地缘政治紧张，海外相关业务可能进一步放缓。公司现财季预计不计算东方甄选的净收入将按年升10%至13%，达到10.1亿至10.4亿美元。

该行主要因海外相关业务的压力，将公司现财年至2027财年盈利预测下调2%至8%，并预计期内非公认会计准则经营溢利年复合增长率为23%。该行将新东方的目标价由80美元降至76美元，维持“买入”评级。