市场回顾：本周（2025.3.24-2025.3.28），沪深300 指数上涨0.01%，计算机指数下跌4.89%。
　　周观点：积极布局AI 核心方向
　　（1）国内外模型端不断迭代升级，推动应用端繁荣3 月26 日，GPT-4o 原生图像生成上线，支持语音/文字指令实时修改图像，生成质量远超Gemini。据OpenAI 官方说明，GPT-4o 在多个方面相较于过去的模型进行了改进，一是更好的文本集成；二是增强的上下文理解；三是改进的多对象绑定；四是多样化风格转化。此外，3 月24 日晚，DeepSeek 发布V3 模型小版本升级，新版本DeepSeek-V3-0324 在模型参数上达到685B，并采用MIT许可证，为用户带来全新体验。该版本重点提升了数学和编程能力，性能接近Claude 3.7 Sonnet，且对用户免费开放使用。模型端的不断升级于改进，为应用端繁荣提供坚实基础，我们持续看好应用端投资机遇。
　　（2）边缘算力效率提升，端侧AI 步入高速发展阶段火山引擎与Intel 联手打造的AIoT 智变浪潮活动将于4 月2 日举办，会上火山引擎将发布“智跃计划”，通过落地方案和生态协同，助力硬件企业实现智能化升级。此外，根据驱动之家报道，小米真AI 智能眼镜将于4 月发布，作为小米首款真AI 智能眼镜，将采用双芯架构，自带镜头，产品全面对标Meta Rayban，搭载AI 功能、音频耳机模块、摄像头模块，并以小米自有品牌形式发布。随着DeepSeek 等企业推动长思维链推理模型，同时边缘端算力效率提升、成本降低，端侧AI 迎来新发展机遇。
　　投资建议
　　AI 应用端继续推荐金山办公、鼎捷数智、金蝶国际、科大讯飞、用友网络、合合信息、致远互联、同花顺、拓尔思、焦点科技、税友股份、上海钢联等，受益标的包括迈富时、泛微网络、高伟达、金桥信息、汉得信息、新致软件、汉王科技、汉仪股份、三六零、万兴科技、彩讯股份、福昕软件、普元信息、兴图新科等。
　　AI 基础设施推荐深信服、深桑达、淳中科技、海光信息、中科曙光、浪潮信息、神州数码等，受益标的包括云从科技、优刻得、青云科技、首都在线、科华数据、弘信电子、数据港、寒武纪、紫光股份、工业富联、景嘉微、卓易信息、远东股份等。
　　端侧AI 推荐中科创达、软通动力，受益标的包括萤石网络、乐鑫科技、移远通信、美格智能、中科蓝讯、恒玄科技、国光电器等。
　　风险提示：宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。
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