【存储上游晶圆厂涨价周期延续，市场对存储产业期待进一步拉升】
大摩最新研究报告显示，今年第三季DRAM和NAND芯片价格涨幅预期上调。然而，在存储下游消费电子等产业需求未完全回暖的情况下，这轮涨价并非利好所有产业链企业。部分细分领域存在需求端因不堪上游涨价而下降采购量的情况。
自去年下半年开始，三星、海力士等存储晶圆原厂进入涨价周期。今年以来，存储市场延续上年涨价趋势。但在原厂强势涨价之下，产业产值并未迎来大幅增长。这是由于出货量下降所致，价格的大幅上升导致DRAM买方在第一季度缩减了采购量。
目前，存储原厂仍在持续涨价，但博弈天平开始向终端厂商倾斜。近期部分mobile客户开始下调部分产品Q3需求。根据闪存市场最新终端产品报价，进入5月下半旬之后，产品价格均有不同程度的小幅下跌。
国内存储产业链厂商多从事封装、测试等中下游环节，原厂持续涨价势必会带来压力。国内大多产业链厂商能否能在本次价格上行中获益、获益幅度大小，仍在博弈中。
今年AI手机、AIPC等AI终端产品开始推向市场，市场对于AI对存储产品的促进颇具期待。但AI手机带来增长动能有限，幅度难跟上存储涨价速度。在存储产业链中，受益于AI需求爆发最大的环节还是主要应用于服务器中的HBM。然而，国内在这一领域与国际头部厂商仍存在显著差距。
目前，全球HBM市场几乎被SK海力士、三星和美光三家垄断。不过，国产HBM产业链已经有起势征兆。