【毛戈平化妆品股份有限公司拟于港交所主板挂牌上市，但公司面临个人IP依存度高、重营销轻研发等问题，能否成功上市仍存不确定性。】
毛戈平成立于2000年，主要从事MAOGEPING与至爱终生两大品牌彩妆、护肤系列产品的研发、生产、销售及化妆技能培训业务。公司曾于2016年12月首次向证监会递交招股说明书，但在经历长达7年的努力后，最终选择终止A股IPO并转战港交所，中金公司担任独家保荐人。
然而，毛戈平在发展过程中面临多项挑战。首先，公司个人IP依存度高，品牌形象与创始人毛戈平个人形象密切相关，一旦毛戈平个人形象受损，公司品牌形象可能受到影响。其次，公司在研发方面的投入相对较低，2021年至2023年，研发费用率分别为0.87%、0.80%、0.83%，远低于同行业上市公司约2%的研发费用率。相比之下，公司在营销方面的投入较高，同期销售及营销费用占营收比重分别为48.4%、52.62%、48.94%。
此外，公司股权结构也呈现出家族企业色彩，创始人毛戈平及其配偶汪立群为控股股东、实际控制人，合计持股比例达54.97%，其他家族成员也持有公司较大比例的股份。
在这些挑战之下，毛戈平能否成功赴港上市，仍有待市场观察。
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（责任编辑:贺翀）