美国经济在疫情后“倒挂”了，劳动力供给首次远低于劳动力需求，成为产出的制约因素。这一观点来自BCA Research首席策略师Dhaval Joshi。他指出，劳动力供需之间的差距缩小推动了经济增长，但劳动力供给的强劲复苏可能已经趋于衰竭，而劳动力需求的萎缩程度相对温和。尽管美国经济可以避免官方衰退的认证，但劳动力需求衰退和人均实际收入的停滞会让普通美国人感觉非常像身处经济衰退。劳动力需求衰退意味着企业利润下降，但工资下行造成的反通胀效应将为股票估值提供支持。然而，与人工智能相关的亢奋定价会给股市带来独立的风险，因此建议降低股票配置比例。 （责任编辑:周文凯）