瑞银发布最新报告，对普拉达的目标价进行了上调，由原来的63港元增至68港元，同时维持“买入”评级。报告认为，普拉达在奢侈品市场中表现卓越，尤其是在行业整体增长有限的情况下。
瑞银指出，普拉达在下半年的毛利率和EBIT利润率的扩张幅度超出预期。公司第四季度的业绩超出市场预期，零售增长达到17%，预计这一趋势将延续至2024年。亚太地区和日本的零售增长尤为显著，分别达到32%和38%。此外，普拉达及旗下Miu Miu品牌的独特吸引力是其能够在市场上突出表现的关键因素。
普拉达管理层在电话会议中提到，2024年1月至2月的趋势与去年末季度保持一致。中国市场保持稳定，美国市场表现一般，而欧洲市场则从第四季度起至2024年持续强劲。2023年的毛利率为80.4%，市场营销开支占销售额的约9%，预计这一比例将保持稳定。管理层对2024年及未来EBIT利润率的持续改善表示有信心。
尽管普拉达年初至今的股价已上涨25%，超过行业整体的17%升幅，但瑞银认为，普拉达的估值仍具有重评空间。当前估值相当于预测市盈率23倍，低于行业平均的约29倍。
和讯自选股写手
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