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背景介绍：
春节假期结束后，债市迎来了一波“牛市”，特别是长端和超长端国债的涨幅显著。国债期货各品种普遍上涨，收益率曲线趋于平缓，显示出近弱远强的趋势，使得债市成为节后投资市场的焦点。然而，在本周的最后一个交易日，国债期货出现了集体下跌。分析人士认为，尽管经济恢复预期尚未得到验证，宽货币政策预期和“资产荒”现象仍在持续，债市的牛市环境并未改变，尤其是长债和超长债，其配置价值仍然值得关注。
重要资讯：
国债期货的涨势得益于春节期间的消费数据和超预期的金融数据，但对债市的影响有限。2月20日，5年期以上LPR的超预期调降，使得债市多头力量进一步增强。年初至今，央行的货币政策工具使用较为频繁，宽货币政策和宽信用政策都有所体现。尽管基本面的利多因素并未能有效抑制期债涨势，但市场对未来经济的悲观预期仍然存在。此外，在“资产荒”背景下，机构配置需求强烈，保险和基金等机构积极增配超长债，推动了国债期货的整体涨势。
投资要点：
尽管本周五国债期货出现下跌，但分析人士提醒，市场对基本面变化的反应可能有所钝化，同时，经济修复也可能带来累积的利空因素。短期内，需关注止盈机会，并警惕可能的资金面阶段性扰动。中长期来看，经济恢复程度仍需验证，宽货币政策预期和“资产荒”现象下，债市牛市环境持续，长债和超长债的配置价值仍然存在。投资者应密切关注政策面的动向，并在必要时利用国债期货对现券头寸进行保护。
和讯自选股写手
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