合成橡胶、天然橡胶和20号胶期货价格在春节过后上涨，主要受国际轮胎厂补库需求和国内供应紧缩预期走强推动。分析人士表示，在东南亚产胶国低产季到来、供应预期回落以及轮胎销量回暖的支撑下，橡胶价格有望保持强势。合成橡胶短期高位振荡，主要受上游丁二烯价格持续上行带动。国内宏观环境向好，1月新增信贷与社融数据均创历史同期新高。国际方面，美国1月份CPI与核心CPI双双超预期，美联储降息预期受到压制。基本面预期较为乐观，合成橡胶上游丁二烯继续走强，国内丁二烯价格上涨，丁二烯库存处于相对低位。20号胶延续偏强走势，东南亚产区进入低产季，供应预期回落。浅色胶和深色胶价差缩小，预计后市两者价差将继续缩小。下游市场景气度回升，全钢胎轮胎厂开工率逐步提高，轮胎需求边际提升。当前合成橡胶上游丁二烯价格持续上涨，节后下游需求出现好转，基本面整体维持偏多状态，预计合成橡胶后期将维持高位偏强振荡走势。期权策略方面，可以在波动率较高的时候采用卖出看跌期权策略。20号胶期货产业链供需结构整体向好，东南亚产胶国低产季陆续到来，供应预期逐渐回落，而需求端受车市和轮胎销量持续回暖支撑，20号胶供需前景转向乐观。预计后市20号胶期货2405合约有望延续偏强格局。 （责任编辑:张晓波）