中药板块拉升，中药ETF上涨

中药股上涨，大唐药业涨超20%，神奇制药(600613)、康惠制药(603139)涨停，龙津药业(002750)、粤万年青(000789)、生物谷、盘龙药业(002864)、贵州百灵(002424)涨超7%。

消息面上，2024年2月19日晚间，贵州百灵发布公告，公司近日收到《国家中医药管理局科技司关于2021年度中医药科学技术研究专项部分课题验收结果的通知》（国中医药科技中医便函〔2024〕28号），经专家评审并结合考核指标完成情况，由厦门大学附属第一医院和公司共同承担的“苗药糖宁通络片防治糖尿病及视网膜并发症的多中心临床研究和机制探讨”（课题编号：GZY-KJS-2021-006）已顺利结题通过验收。

结题报告显示，该课题由中华中医药学会糖尿病分会主任委员、厦门大学附属第一医院杨叔禹教授担任主要研究者，由全国14家研究中心共同参与完成。研究发现：糖宁通络片能显著降低糖尿病前期人群的糖尿病发病风险；与羟苯磺酸钙胶囊相比，更有效地改善非增殖期糖尿病视网膜病变（DR）患者的最佳矫正视力，减少眼底出血方面疗效优于羟苯磺酸钙胶囊；且安全性良好，未出现严重不良事件，为申报中药新药提供了有效的人用经验证据。

根据报告，本次课题进一步获得了糖宁通络片防治DR的有效性和安全性的高级别循证医学证据及相应的药理学机制研究资料，基于多靶点和多效应的优势，其成果可用于药品注册申报和市场推广，如申报1.1类中药新药、申报各省医院制剂等，且为将来进一步研究糖尿病的其他并发症打下了良好基础。

受中药股上涨带动，中药ETF上涨，鹏华基金中药ETF、华泰柏瑞基金中医药ETF、银华基金中药50ETF、汇添富基金中药ETF上涨。

中药ETF紧密跟踪中证中药指数，中证中药指数选取涉及中药生产与销售等业务的上市公司证券作为样本，以反映中药概念类上市公司的整体表现。中证中药指数前十大权重股分别为云南白药(000538)、片仔癀(600436)、同仁堂(600085)、东阿阿胶(000423)、华润三九(000999)、白云山(600332)、以岭药业(002603)、吉林敖东(000623)、太极集团(600129)、天士力(600535)。

对于中药行业，中邮证券指出，2024年中药板块我们看好四大方向的投资机会：第一，随着国企改革加强市值考核，中药国企业绩释放能力强；第二，疫情相关产品预计2024年库存将逐步恢复正常，动销加快，回归正常增速；第三，2023年医保目录对中成药医保限制明显放宽，较多中药注射剂减少部分医保报销限制，有利于循证医学证据充足的药品的后续推广，且国谈药品降价幅度温和，在医药反腐大背景下，国谈药品有望加速放量，我们看好中药创新药销售快速增长。第四，中药OTC在疫情、流感催生的诊疗需求下，相关产品加速放量，口碑近年明显提升，也能带动产品群发展。我们看好院内拥有充足循证医学证据、国谈药品的标的，以及中药OTC中销售、管理持续改善的标的。

东吴证券认为，经过6月以来的估值消化，大部分中药上市公司当前回调较大，估值水平已大幅度下降，部分个股PEG远小于1，已经显示出性价比。中药OTC产品主攻院外市场，既可以集采免疫，同时兼备消费属性和刚需性，品牌力强的产品有望实现量价齐升。短期看，疫情受益品种的终端库存已经逐步消化；中长期来看，自我保健及老龄化背景下的慢病诊疗需求提升，有望带动院外OTC市场的进一步放量。我们认为中药板块防御及弹性兼具，仍是极具性价比的板块。

长城证券预计，中药行业有望迎来戴维斯双击。中长期来看，在人口结构的深刻变化下，中药行业市场空间正在逐步打开；在国家政策的大力推动和引导下，行业加强传承和创新，走向高质量发展，产品质量和企业经营质量有望提升。中药行业营收和利润端都有长期提升的空间，在行业趋势性扩容和稳定增长的确定性预期下，随着业绩不断得到验证，市场信心有望增强并接受更高的估值水平。此外，建议特别关注国企改革催化和大健康消费空间。