研报掘金丨华创证券：滔搏业绩逐步修复，首予“推荐”评级及目标价6.1港元

华创证券研报指出，滔搏(6110.HK)是国内第一大运动鞋履零售商，截至23年8月在全国开设6209家直营门店，共合作14个国内外知名运动品牌，其中耐克、阿迪达斯合计贡献超八成营收，其余还涵盖Puma、匡威、Vans、鬼冢虎等。在此时点，该行看好滔搏，认为公司业绩逐步修复，渠道优化接近尾声，持续拓展新赛道新品牌。此外，从企业微观数据看，滔搏主力合作品牌在大中华区销售额增速均展现修复趋势，逐步摆脱BCI事件和过去三年线下客流减少的影响。给予滔搏FY2025 13xPE估值，对应市值380亿港元，目标价6.1港元，首次覆盖，给予“推荐”评级。