总体判断：与征求意见稿差异不大，增加灵活性、可操作性。2023 年1 月6 日，银保监会发布《固定资产贷款管理办法（征求意见稿）》《流动资金贷款管理办法（征求意见稿）》《个人贷款管理办法（征求意见稿）》《项目融资业务管理规定（征求意见稿）》；2024 年2 月2 日，国家金融监督管理总局发布《固定资产贷款管理办法》、《流动资金贷款管理办法》、《个人贷款管理办法》，7 月1 日起施行。
　　核心内容：1、合理拓宽固定资产贷款和流动资金贷款的用途及贷款对象范围，优化流动资金贷款测算要求2、调整优化受托支付：金额标、适度延长受托支付时限、提升受托支付的灵活性。3、优化办理形式：结合信贷办理线上需求，明确视频面谈、非现场调查等办理形式，适配新型融资场景。4、明确贷款期限要求：引导商业银行有效防范贷款期限错配风险，进一步优化贷款结构。5、强化信贷风险管控：推动商业银行提升信贷管理的规范化水平。
　　文件出台的目的：1、强化对小微和实体经济的金融支持。进一步优化对小微企业贷款的金额、期限、利率、担保和还款方式等的测算方法，建立差异化授信体系，从而更好地满足小微企业和实体经济的融资需求。2、与时俱进，优化流程。经济的发展和科技的进步要求对贷款用途和对象范围进行拓宽、对受托支付金额标准进行上调，以及结合金融科技的进步对尽调等办理形式进行优化。3、强化关注信贷风险管控。强化贷款的实际用途与合同规定用途的一致性，增强金融机构对于信贷资金流向的管理。4、化债背景下对展期期限重新梳理。对各类贷款的期限和展期要求都进行了明确，展期期限进行进一步的灵活处理。
　　文件对银行经营的影响：授信与风控。1、鼓励金融机构建立差异化授信体系，银行授信能力的差异化会加大。倡导金融机构根据不同类型借款人实际需求不尽相同的情况，调整业务办理方式，支持应用大数据、非现场技术，开展贷款调查和管理。
　　流动资金可以制定针对不同类型借款人的有效测算方法；对于小微企业，可通过其他方式分析判断借款人营运资金需求。2、对贷款用途和资金流向的监控能力要求提升，利于银行业整体风险控制；银行风控能力的差异化也会加大。明确规定贷款人应加强对借款人资金挪用行为的监控，加强金融科技应用，有效监督贷款资金按约定用途使用；金融监督管理局预计会加强相关监管。
　　投资建议：经济决定银行选股逻辑，经济弱与强的复苏对应不同的标的品种，银行股具有稳健和防御属性，详见我们年度策略《稳健中有生机——宏观到客群，客群到收入》。1、优质城农商行的基本面确定性大，选择估值便宜的城农商行。我们持续推荐江苏银行，受益于区域beta，各项资产摆布能力较强，另外消费金融三驾马车驱动，弥补息差。常熟银行，依托小微特色基本盘，做小做散，受化债、存量房贷影响小，资产质量维持优异。瑞丰银行，深耕普惠小微、零售转型发力，以民营经济发达的绍兴为大本营，区域经济确定性强。同时推荐渝农商行、沪农商行、南京银行和齐鲁银行。二是经济弱复苏、化债受益，高股息率品钟，选择大型银行：农行、中行、邮储、工行、建行、交行等）。三是经济复苏预期强，选择银行中的核心资产：宁波银行、招商银行和平安银行。
　　风险提示：经济下滑超预期；金融监管超预期。
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