本周期内，市场悲观情绪增强，政策力度未达预期导致黑色系商品市场承压。建材库存加速累积，基建投资增长缓慢，节后需求复苏或不达预期。钢厂利润受限，复产缓慢，热卷与卷螺基本面分化。炉料市场补库完成，价格支撑减弱。铁矿石价格受制于钢企复产力度，港口库存压力加大。煤矿节前放假，安全生产监管加强，焦煤供应收缩，焦炭成本下行空间有限，市场短期呈弱势。风险因素提示需关注需求政策超预期变化与宏观风险加剧，同时库存累积速度过快或增下行风险。 （责任编辑:董萍萍）