【国内煤炭市场在旺季迎来了非典型表现，煤价不升反降，原因在于供需两弱。分析指出，1月15日北港5500卡动力煤价格下跌至910元/吨，全年累计进口量同比激增62%。行业望向节后需求复苏力度，同时关注焦煤价格与动力煤价差的走势。】
在传统的煤炭消费旺季，市场却呈现出了不同寻常的景象。据国家统计局数据显示，2023年12月原煤日均产量为1,340万吨，受限于天气及安全检查的因素，产量较之前有了3%的小幅下降。然而，在保供的大背景下，煤炭产出仍保持在一个较高的水平。
12月下旬寒潮虽然刺激了能源消耗的增加，但是电厂端的充足库存，加之创纪录高位的进口煤炭数量，导致煤炭价格出现了逆季节性的下降趋势。在这样的市场状况下，北港5500卡动力煤的价格也从12月的高点下滑了大约40元，至1月15日的910元/吨。
随着春节的临近，一些煤矿开始放假，产地的供应可能会出现收紧的局面，但是工业生产的减弱和电厂高库存的现状预示着需求端的补库需求并不旺盛。因此，分析人士普遍预期，在供需两弱的情况下，节前的煤炭市场价格可能会保持稳定。但是，若库存维持在高位，进入2024年第二季度的传统需求淡季时，煤炭价格可能会因高库存压力而进一步下行。
尽管12月发生了一些煤矿安全事件，影响了部分产量，但总体而言国内煤炭产量在旺季的保供策略下仍稳定，2023年全年煤炭总产量达到46.6亿吨，同比增长了3%。同样，2023年12月的进口煤量达到了单月新高的4,730万吨，全年累计进口量为4.7亿吨，较上年增加了62%。
在下游需求方面，冬季强劲的发电需求带动了煤炭日耗的增长。然而，近期随着天气转暖，下游的库存去化趋势放缓。目前，电厂和社会整体的库存水平仍然较高，分别比去年同期高出8%和12%。这也暗示了在春节期间及其之后，如果高库存状况持续，可能会对煤价形成进一步的压制。
至于焦煤市场，受到下游需求减弱的影响，以及钢铁行业亏损面扩大的压力，12月粗钢产量出现了11%的环比下滑。这导致1月以来焦炭价格经历了两轮下调，累计调降幅度达到200-220元/吨。虽然焦煤供应在12月因山西的安全事故而出现紧张，价格有所上涨，但下游需求的减弱最终使山西低硫主焦价格较12月高点下跌了150元/吨。展望2024年，焦煤供需预计将维持紧平衡，安全检查的持续严格可能会推动焦煤价格保持相对于动力煤的价差。
在分析了当前煤炭市场的供需状况、价格走势以及安全检查对产量的影响后，业内对于节后市场需求的复苏力度持续关注，同时也在观察焦煤与动力煤之间价格差异的变化。煤炭市场的未来仍充满变数，供给端的潜在扰动和需求端复苏的不确定性给行业带来风险。
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（责任编辑:贺翀）