最新机构研究指出，债券融资在12月显著推动社会融资规模增长。国债增发和企业债券同比正增长成为主要动力，尽管企业债券净融资呈现负增长，但在低基数效应影响下表现仍然积极。此外，外币贷款减少幅度缩小，12月新增人民币贷款增长减少，尤其是企业部门贷款规模维持稳定。分析认为，政策层面对经济的积极支持，特别是财政政策的作用依然明显。资金活化程度和实体经济资金吸收效率不高将是宏观政策关注的重点。预计2023年一季度，政策将继续引导信贷增长，债市和潜在的PSL也将继续支持社融增长。 （责任编辑:周文凯）