核心观点
　　2024 年风电核心矛盾仍在需求端，衡量风电景气度和核心指标为装机量和招标量，预计2024 年国内海上装机保持同比80%以上增幅，新增海风装机10-12GW，陆上装机同比持平，预计为60GW；预计2024 年陆海风招标量同比将呈现较好增长，受益消纳容量释放。国内零部件降幅普遍在5%左右；海外主机针对中国零部件供应商的价格谈判已经结束，降幅5%以内。
　　摘要
　　风电装机：预计2024 年国内海上装机保持同比80%以上增幅，新增海风装机10-12GW，陆上装机同比持平，预计为60GW。
　　风电招标：预计2024 年陆海风招标量同比将呈现较好增长，受益消纳容量释放。
　　供给端：风电行业融资扩产相对有限，无明显产能过剩。
　　谈价：（1）国内零部件谈价：零部件降幅普遍在5%左右，根据远景，最大降幅8%-10%，最低3%-5%，其中叶片价格下降3%-5%；铸件总降幅7%-8%；变频器、变桨等3%-5%的降幅。（2）海外零部件谈价：海外主机针对中国零部件供应商的价格谈判已经结束，2024 年国内供应链价格基本是下降的，降幅5%以内。
　　近期行业变化：
　　（1）海外海风：潜在项目90GW 以上，停止项目有望重启。近期Vattenfall 宣布，将三个项目的开发权出售给了RWE 并更换了风机的供应商，项目迎来变化，我们预计被停止开发的海风项目有望重启。
　　（2）近期浙江、河北批复有所推进，奠定2025&十五五期间装机基础。
　　（3）混塔是陆风行业趋势，2023 年渗透率20-30%。2023 年以来，混塔渗透率提升较快，2022 年混塔渗透率仅5%左右，2023 年迅速提升至20-30%，应用范围大幅提升，我们认为混塔会对钢塔市场造成一定冲击。
　　投资建议：结合含海率、企业业绩、当前估值和远期空间来看，风电首推海缆、塔筒环节，推荐标的：东方电缆、中天科技、泰胜风能、大金重工、天顺风能、海力风电。
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