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投资要点：截止到2023年12月10日，电解铝价格短期承压，但云南地区减产叠加下游开工率稳中有升，供需基本面存在转好迹象，同时电解铝社会库存以及铝棒库存开始去库，释放存量去化信号，铝价有望开启反弹机会。
1.价格：电解铝价格短期承压，铝土矿/氧化铝价格坚挺2.库存：电解铝社会流通库存&铝棒去库开启，上周社会流通库存-6.35%，中国铝棒地区库存-1.77%。
3.供给：2023年11月云南地区减产114万吨，供给端减产效应或将逐步显现。
4.需求：铝板带箔开工率稳中有升，需求端存在托底。
5.利润：截止到2023年12月7日，参考SMM测算，电解铝行业平均单吨利润2195/吨风险提示：宏观经济风险、政策变化风险、经营风险。
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