核心观点
　　展望2024 年，寿险新业务价值有望延续增长，财险行业马太效应有望进一步强化，继续看好头部险企，政策利好有望助推宏观经济延续复苏，资产端投资收益有望回暖。中长期来看，低利率环境下寿险公司资产负债协同管理的紧迫性和必要性更加凸显，资产端的投资管理要结合负债端产品特点，负债端的产品设计也需要充分考虑资产端面临的资产配置形势。寿险公司可通过利源多元化策略来提升自身穿越利率周期的稳健经营能力。
　　摘要
　　寿险：2024 年新业务价值有望延续增长，中长期来看需要从资负两端协同发力打造穿越低利率环境的高质量发展模式。价值率方面，看好“报行合一”政策背景下渠道费率改善，有望带动NBVM 优化。新单保费方面，需求端来看，当前居民稳健投资需求仍然旺盛，储蓄险需求空间仍然广阔。供给端来看，随着渠道改革成效的逐步显现，代理人队伍人均产能有望进一步优化。
　　目前中美两国寿险行业股票配置比例存在差异的原因：美国寿险行业的股票配置比例较高主要是在变额年金和变额万能寿险等产品快速发展背景下独立账户资产规模快速增长且持续高配股票资产所导致的。2022 年美国寿险行业普通账户和独立账户对股票的配置比例分别为2.2%和71.3%。
　　回顾美国、日本、德国寿险行业发展历程，低利率环境下，寿险公司资产负债协同管理的紧迫性和必要性更加凸显，资产端的投资管理要结合负债端产品特点，负债端的产品设计也需要充分考虑资产端面临的资产配置形势。寿险公司可通过利源多元化策略来提升自身穿越利率周期的稳健经营能力。
　　财险：随着汽车销量的持续回暖和政策影响的逐渐消退，保费收入重回增长轨道，全年来看车险和非车险保费预计将分别能够实现6%以上和10%以上的同比增速。在汽车出行恢复、自然灾害同比多发、上半年险企竞争加剧等因素影响下COR 或将恢复常态，但头部险企竞争优势仍然突出，推荐行业龙头中国财险
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