星源材料近期与LGES签署全球战略合作备忘录，共同构建120亿平方米隔膜采购量的全球合作框架，将有望进一步提升海外占比。预计2023年公司隔膜产能将达到40亿平，2024年出货有望达到40亿平+，同时新产线效率大幅提升，助力公司平滑竞争加剧影响。尽管隔膜环节面临过剩，但公司湿法第五代8米产线年中已投产，降本效果显著，加上公司与LGES签订的订单保供协议，对净利润有望带来稳定增长。考虑公司长期增长潜力，目标价21元，维持评级。 （责任编辑:周文凯）