星源材质(300568)与LGES达成全球战略合作，共同构建120亿平方米隔膜采购框架。该框架涵盖湿法和干法隔膜，对应800-900GWh电池需求。公司新增产能释放后，预计Q4出货量将维持20-30%的增长，23年出货量预计达28亿平，同比增长65%。尽管隔膜环节存在过剩风险，但公司的第五代8米湿法产线已投产，行业领先且降本效果显著，同时海外客户收入占比稳步提升。预计24年单平净利将维持0.3元。维持“买入”评级，目标价21元。 （责任编辑:董萍萍）