本报告导读：
中电建、大唐2 家央企的绿氢项目传来最新进展，合计招标电解槽48 台，政策催化叠加基建布局完善，有望拉动氢燃料汽车上量。
摘要：
投资建议随 着燃料电池汽车25年规划5万辆保有量的期限临近，市场上新款燃料电池汽车不断丰富，功率密度不断提升，城市集群效应明显。系列功率产品布局的燃料电池企业及相关配套公司以及绿氢布局有望业绩兑现的公司将受益，受益标的亿华通、科威尔、双良节能。
中电建、大唐2 家央企的绿氢项目传来最新进展。中电建赤峰风光制氢一体化示范项目环评公示，拟招标34 台碱性电解槽。大唐多伦15万千瓦风光制氢一体化科技示范项目开工，配套14 台碱性电解槽。
截至目前，国内已有32 个Power to X 项目，总投资超2200 亿，投资最高的达到400 亿元，其中60%项目位于内蒙古。风光发电制绿氢项目中，绿氢下游应用主要以绿氨为主，有多个项目项目配置二氧化碳加氢制绿色甲醇，还有部分项目配置氨醇一体化。
新增发布氢能政策共9 项，其中，国家级政策2 项，地方级政策7项。政策包括对制氢一体化项目、储能和氢能产业安全和发展、加氢站建设等方面。国家能源局综合司征求《关于促进新型储能并网和调度运用的通知（征求意见稿）》，旨在规范新型储能并网接入管理，优化调度运行机制，充分发挥新型储能作用，支撑构建新型电力系统。国家发改委等五部门颁布《关于加快建立产品碳足迹管理体系的意见》，要求到2025 年，国家层面出台50 个左右重点产品碳足迹核算规则和标准，到2030 年，出台200 个左右重点产品碳足迹核算规则和标准。
新增2 座加氢站，氢电概念车新品发布。西安市首个加氢站维纳氢能长庆加氢示范站正式运营，设计日加注量1200 公斤，维纳氢能计划未来3 年还将投建30 个加氢站。中石化凹头加氢站建成启动，每日加氢能力将达到1000 公斤，初步定价为每公斤108 港元，与汽油车相比，氢能源车百公里成本节约80 港元左右。鲲华科技发布第二代兆瓦级燃料电池发电系统鲲鸿·EM，额定功率为1MW，并可拓展至1.3MW，交流净发电效率不低于50%；中原内配集团实现氢燃料电池发动机的下线及向宇通集团的交付。
风险提示：燃料电池降本及相关配套设施不及预期；绿氢项目落地不及预期。
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