大行评级｜富瑞：维持周大福“买入”评级 目标价下调至17.02港元

富瑞发表研究报告指，周大福上半财年核心经营溢利达到近60亿元，按年增长38%，符合市场预期，期内销售额按年增长6.4%至495亿元，略逊于市场及该行预期。富瑞指，周大福销售额较该行预期低出约6%，相信是由于中国批发业务表现逊于预期，期内特许经营店零售销货价值(RSV)按年增长17.1%，对特许经营店的宏观前景持审慎态度。考虑到市场消费情绪维持审慎，以及上半财年业绩表现，富瑞将2024至2026财年净利润预测下调5%、10%及11%，销售额预测分别下调2%、5%及7%，维持“买入”评级，目标价由18.64港元下调至17.02港元。