联德股份的业绩虽然承压，但产能扩张有望带来中长期发展。公司募投项目稳步推进，生产能力将得到有效提升。作为国内高端铸造领军企业，联德股份在工程机械和风电业务领域具备深刻理解，未来将成为新的成长曲线。预计公司2023-2025年实现营收13.14/18.87/25.29亿元，对应PE分别为15.90/11.64/9.11倍，维持“增持”评级。然而，下游行业需求不及预期等风险仍需注意。 （责任编辑:张晓波）