高端白酒涨价分化。贵州茅台(600519)涨价的底气在于公司出厂价-指导价-零售价之间存在明显的价格差，在理顺价格链条和渠道库存前，其他酒企涨价的底气还不足。疫情常态化后，白酒行业积压的存货问题开始浮出水面，尤其是渠道库存成为酒企动销的障碍，价格倒挂的白酒公司比比皆是。其他酒企暂未跟涨，需要解决价格倒挂问题。茅台(600519)涨价打开了其他酒企涨价的空间，包括酒鬼酒(000799)、水井坊(600779)等众多酒企集体提价。提价的深层意义更为重要，贵州茅台本次提价对市场信心的提振作用非常重要。贵州茅台形成了出厂价-指导价-零售价的三级价格体系，茅台市场价格与出厂价之间有着约1400-1700元的“剪刀差”，即使与市场指导价相比，1100-1400元的价格差也非常可观。贵州茅台的营收增量主要由以市场指导价销售为主的直销来贡献，而此次价格上调的是茅台出厂价不涉及市场指导价格。因此，本次提价增厚净利润的弹性不如以往大。需要解决价格倒挂和库存问题，更好地让终端动销起来，才能够考虑下一步的涨价问题。
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贵州茅台涨价，其他酒企跟不跟？三级价格体系，剪刀差惊人。提价的空间大，底气不足。库存积压，价格倒挂，动销成难题。不涉及市场指导价，净利润弹性小。解决问题后再涨价，终端不动销就白搭。涨价越来越难，茅台一家独大。
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（责任编辑:董萍萍）