金吾财讯 | 东吴证券(601555)发研报指，受益于夏季旅游需求旺盛，用户旅行需求复苏，携程集团-S(09961)Q3实现营业净收入137亿元，同比增长99%，较2019年同期同比增长31%；经调整EBITDA为46亿元，经调整EBITDA净利率为34%，同比提升13pct。
该行指，国内旅游需求增势强劲，其中长途游表现较优。该行预计，23Q4公司仍将以超行业平均增长水平增长。出境游受制于供给端仍未及19年水平，预计随签证申请及航班容量恢复有望持续增长。后续，随签证申请更加便利，航班量持续恢复，该行预计公司出境游业务将继续保持增长。
公司作为OTA领域龙头，公司国内业务恢复强劲，出境游复苏及海外市场拓展有望贡献增量，该行将2023-2025年公司经调整净利润从90.5/116.2/141.3亿元上调为116.1/123.0/140.8亿元，分别同比增长797%/6%/14%，维持“买入”评级。
（责任编辑:董萍萍）