行情回顾：2023/11/13-2023/11/17 上证综指上涨0.51%，沪深300 下跌0.51%，申万计算机上涨3.88%，跑赢大盘3.37%。
　　行业动态：
　　大模型办公端应用逐步成熟，商业化可期： 2023 年11 月16 日，微软举行Microsoft Ignite 技术大会，有100 多项产品和技术的发布与更新，涉及应用、生产力以及安全性等AI 前瞻性战略的多个层面，其中提到，微软之前推出的Microsoft 365 Copilot 已开始帮助提高生产力。作为全球传统办公软件领头羊，微软自从今年9 月份将Copilot 嵌入Word、PowerPoint、Excel 等生产力工具以来，在行业内掀起大模型应用的浪潮。在办公的AI 大模型垂直应用领域，Microsoft 365 Copilot 实现了生产力工具的全新升级，深入赋能办公领域。
　　2B 端的商业化应用需要有非常严苛的准确率及较高水准的可用性，本次微软面向Visa、BP 集团、埃森哲等客户正式开放商用Copilot for Microsoft 365标志着该产品已经达到较为可靠的成熟度。我们认为在微软开放商用后，更大的用户基数、更高频率的使用及更多的使用场景将帮助微软持续更新迭代Copilot 产品。在微软的引领下，办公领域的大模型应用落地有望通会加速，看好后续商业化进程。
　　2023 年11 月16 日，金山办公宣布旗下具备大语言模型能力的人工智能办公应用WPS AI 开启公测，AI 功能面向全体用户陆续开放体验，意味着国内大模型赋能办公领域更上一级台阶，商业化落地进度有望进一步加速。我们看好公司在AI领域“AIGC+Copilot+Insight”的布局，公司核心产品有望在AI的加持下不断提升产品力，实现付费用户数量和ARPU的提升。
　　重点公司动态：1）恒生电子：11 月10 日与华为技术有限公司签署战略合作协议；2）科大讯飞：11 月7 日，太平洋保险、华为及科大讯飞共同成立中国太保保险数字劳动力实验室；3）寒武纪：11 月17 日发布2023 年限制性股票激励计划（草案），拟向激励对象授予800 万股限制性股票，约占公司股本总额的1.92%。
　　相关标的：1. AI 应用：金山办公、海康威视、大华股份、科大讯飞、同花顺；2.算法算力：科大讯飞、浪潮信息、寒武纪、中科曙光等；3. 数据安全：北信源、启明星辰、奇安信等；4. 数据要素/国资云：深桑达A、易华录等；5.底座硬件：拓维信息、四川长虹、神州数码、常山北明；6.隐私计算：绿盟科技、星环科技。
　　风险提示：相关政策落地进度风险；项目推进进度风险；技术发展不及预期风险；国际政治经济形势不确定性风险。
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