郭明錤：2024年全球潜望镜相机手机出货成长最快的两个品牌为Apple与华为

智通财经APP获悉，11月21日，天风证券(601162)郭明錤近日分享的最新研究简报指出，展望2024年，全球潜望镜相机手机出货成长最快的两个品牌为Apple与华为。Apple预期让iPhone16Pro也配备四重反射稜镜相机，故配备四重反射稜镜相机的iPhone出货量将在2024年同比增长约160%。华为预计在1H24量产的旗舰机型P70、P70Pro与P70Art也将配备潜望镜相机，受益于采用自家麒麟晶片故预期P70出货量将在2024年同比增长100%。

郭明錤指出，大立光为iPhone15 Pro Max的四重反射稜镜(潜望镜)相机镜头独家供应商，因Apple紧急提高镜头规格故在3Q23生产良率仅约40%，导致毛利率为负并拖累3Q23EPS。然而，根据郭明錤最新调查显示，大立光目前已将良率显著改善至70%或以上，故四重反射稜镜镜头组装业务已开始获利并将显著贡献4Q23EPS。

大立光为Apple与华为在2024年潜望镜镜头的主要供应商，供应比重分别为85–90%与50–60%。因大立光的Apple订单之生产良率自4Q23开始已显著改善并开始贡献获利，且2024年整体潜望镜订单显著增长约130%，故2024年获利可望超越市场共识。此外，因iPhone15ProMax的四重反射稜镜组装业务良率显著改善，加上Android高阶手机出货优于预期，故2023年EPS可望达到约150。