核心观点
　　1）本周SCFI 运价仍表现为底部震荡，赫伯罗特、以星等船公司4 月1 日宣布运价上涨，预计二季度集运运价有望企稳回升。
　　2）招商轮船与招商工业签订2+4（备选）艘甲醇双燃料汽车运输船建造订单，2 艘船合计造价不超过1.92 亿美元，交船期为2025年下半年或2026 年上半年；4 艘选择船每艘造价不高于9600 万美元，备选订单确认后将于2026 年交付运营。
　　3）马士基宣布收购南非知名冷链物流运营商Vector Logistics，与上港集团签订绿色甲醇加注战略合作备忘录，出售旗下马士基海洋服务公司。
　　行业动态信息
　　行业综述：
　　从交运各子板块相对沪深300 的表现来看，本周（3 月27 日-3月31 日）交运板块小幅下跌。本周航运板块下跌2.00%、港口板块下跌1.01%。
　　航运港口：二季度集运运价有望企稳回升，招商轮船订造甲醇动力汽车船
　　本周SCFI 运价仍表现为底部震荡，赫伯罗特、以星等船公司4月1 日宣布运价上涨，预计二季度集运运价有望企稳回升。3 月26 日，马士基集团首席执行官柯文胜发言表示，从2 月份贸易数据来看，港口已经流动起来，运费也随之恢复到正常水平。全球贸易仍处在一个庞大、复杂且非常不稳定的过程，至少还需要几个月的时间才可能真正回归常态。本周SCFI 运价仍表现为底部震荡，2023 年4 月1 日赫伯罗特宣布南美、西非航线运价上涨500 美元/FEU，以星宣布远东和印度次大陆到美国和加拿大运价上涨1000 美元/FEU，预计二季度集运运价有望企稳回升。
　　招商轮船与招商工业签订2+4（备选）艘甲醇双燃料汽车运输船建造订单，订单总价值5.76 亿美元。3 月30 日，招商轮船发布公告称，与招商工业签署了2 艘9300 车位甲醇新能源双燃料滚装船的《船舶订造协议》和4 艘9000 车位级甲醇新能源双燃料滚装船买方选择权协议。其中，2 艘船造船款合计不超过1.92 亿美元（约合人民币13.22 亿元），交船期为2025 年下半年或2026年上半年；4 艘选择船每艘造船款不高于9600 万美元，备选订单确认生效后，将于2026 年交付运营。若备选订单全部确认生效，这6 艘甲醇动力汽车运输船总价值将达到5.76 亿美元（约合人民币39.67 亿元）。
　　马士基宣布收购南非知名冷链物流运营商Vector Logistics，与上港集团签订绿色甲醇加注战略合作备忘录，出售旗下马士基海洋服务公司。3 月29 日，马士基宣布已与南非食品公司RCL Foods 签署协议，收购后者的冷冻食品物流部门Vector Logistics。总部位于德班的Vector Logistics 成立于1960 年，是南非知名冷链物流运营商，为客户提供多温度仓储和配送、供应链智能以及销售和营销解决方案，拥有超5000 名员工、26 个配送中心和440 辆配送车。3 月24 日，上港集团与马士基签订上海港船舶甲醇燃料项目战略合作备忘录，双方将协作实现马士基在建甲醇双动力集装箱船舶于2024 年交付后的绿色甲醇燃料港口船-船加注作业。3 月22 日，马士基已达成协议，将其海上能源承包商马士基海洋服务公司（Maersk Supply Service）出售给A.P. Moller Holding，这家子公司专门为能源行业提供全球海上服务和项目解决方案，交易价值为6.85 亿美元（企业价值），预计这项交易将在2023 年第二季度完成。
　　集运：继续维持中远海控、东方海外国际和海丰国际“买入”评级。1）中远海控2022 年实现归母净利润1095.95 亿元，同比增长22.66%，继续维持50%派息比例，拟每股派发现金红利1.39 元（含税），合计分红223.72亿元，对应A 股股息率12.60%，对应港股股息率17.99%。2）截至2022 年底公司货币资金为2369 亿元，公司净现金约1817 亿元，是A 股总市值1775 亿元的1.02 倍，是H 股总市值1244 亿元的1.46 倍。（均以2023 年3 月31 日收盘价和汇率计算）。
　　干散货运：建议关注太平洋航运、STARBULK、金海洋集团。近期BDI 指数大幅反弹，截至2023 年3 月17 日大灵便型船运价已经恢复至14,330 美元/天；根据太平洋航运年报，太平洋航运大灵便型船平均运营成本（包括折旧、财务费用等）为9660 美元/天，预计2023 年Q1 太平洋航运可实现盈利。
　　油运：建议关注TEEKAY、TEEKAYTANKE、前线海运、Euronav、北欧美国油轮、ScorpioTankers、Ardmore、TORM。
　　LNG 运输：建议关注GOLAR 海运、FLEXLNG。
　　LPG 运输：建议关注DorianLPG。
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