“元宇宙”需要“物理宇宙”支撑。根据Bloomberg 研究及和Newzoo，IDC，PWC，Statista 和Two Circles 的数据，2020 年全球Metaverse 市场空间约为4787 亿美元，预计到2024 年约为7833 亿美元，复合年增长率为13.1%。数字现实需要物理现实支撑，即需要具有构建新一代互联网的计算能力，存储和带宽。根据TrendForce 的最新调查，构建比现有互联网世界更复杂的元宇宙，需要更强大的数据处理核心，能够传输大量数据的网络环境，以及具有改进显示性能的用户端AR / VR 设备。这些要求将进一步推动内存产品、先进工艺技术、5G 通信和显示技术的发展。其中，元宇宙的概念框架在很大程度上取决于计算节点提供的支持。因此，数据中心行业将经历更多元宇宙带来的需求，微服务器和边缘处理应用也将相应增长。
云厂商巨头数据中心资本支出高涨。根据Dell'Oro Group 预测，2022年全球数据中心资本支出将同比增长17%，其中超大规模云服务提供商的数据中心支出将同比增长30%。全球前十大云服务提供商计划明年在30 多个地区新建数据中心，并将增加对新服务器架构和网络升级的投资。根据Meta 官网，目前公司在全球总共拥有并运营着18 个数据中心园区，总面积为4000 万平方英尺，投资额超过200 亿美元。根据微软官方，公司计划每年斥资数十亿建设 50 到 100 个新数据中心。
截至2021 年6 月，微软在中国拥有6 个数据中心，并在疫情期间加速建设。
国内云厂商纷纷布局元宇宙，提振数据中心需求。根据Gartner，阿里云服务于全球25 个地区和80 个可用区，是亚太地区领先的公有云服务提供商，在全球排名第三。根据阿里云官网，将于2022 年在韩国和泰国推出新的数据中心。2020 年7 月，百度透露将在未来十年内在云计算、人工智能教育、人工智能平台、芯片组和数据中心方面进行投资，该计划要求百度到2030 年拥有500 万台智能云服务器。2021 年6月，腾讯云宣布在泰国曼谷、德国法兰克福、日本东京以及中国香港新增的四个国际数据中心同步开服，正式对外提供云计算技术和产业数字化解决方案，届时加上新开服的四个数据中心，腾讯云在全球运营的可用区达到66 个，覆盖27 个地理区域。国内云厂商在强大算力及带宽基础上不断匹配内容端布局。近年来，腾讯持续投资与元宇宙概 念相关的公司和产品，与 Epic Games 及 Roblox 等游戏平台等建立了战略合作伙伴关系。腾讯与VR 演出服务商Wave 达成战略合作共同探索VR 演唱会蓝海市场。在国内游戏生态方面，2021 年9 月腾讯入股国内VR 游戏开发商威魔纪元，2021 年10 月宣布腾讯天美成立“F1 工作室”，专注于原创 AAA 开放世界研发。2021 年8 月，百度申请注册“metaapp”商标，国际分类涉及网站服务、科学仪器。2021 年11 月，百度在苹果 App Store 和安卓应用商店上线了一款名为“希壤”的社交 App，发力元宇宙。“希壤”允许用户创建头像并与其他参与者聊天，并将在未来加入在线教育和数字营销元素等附加功能。2021 百度世界大会VR 会场基于5G、百度云手机技术和全新升级的“希壤”虚拟空间多人互动平台打造了虚拟世界参会体验，让参会者通过第一人称视角进行全沉浸式的视觉体验和互动反馈。
与头部互联网厂商绑定的第三方IDC 服务商有望率先受益：XR（VR/AR/MR）、5G/6G、 3D 引擎、物理引擎、通用算力、人工智能等元宇宙相关应用依赖数据中心作为基座。奥飞数据作为国内领先的第三方IDC 运营商，有望从元宇宙带来的数据流量增长及算力需求充分受益。根据公司公告，2019 年7 月，奥飞数据与快手关联公司北京达佳签订合同，提供IDC 服务；2020 年1 月公司与阿里巴巴就华南地区数据中心资源的锁定签署了合作备忘录，合同期限为5 年，到期后将自动续展至8 年；2021 年9 月公司与百度就奥飞数据南沙数据中心资源锁定达成合作意向，根据意向书奥飞数据将向百度提供 2000 个定制化高功率数据中心机柜的服务能力及相关的增值服务并在 2022 年2 月 28 日前向百度交付机柜 500 个。根据公司公告，截至2021 年6月末，公司在北京、广州、深圳、海口、南宁、廊坊拥有九个自建数据中心，可用机柜约为16,000 个，同时还有多个数据中心项目正在扩容和建设中,在核心区域已经具有一定的规模优势；同时公司数据中心布局主要在一线城市和一线周边城市，以及部分战略节点城市，对于优质客户有较强的吸引力，同时利用公司原有的网络资源和组网能力，更可满足客户全国布点需求。此外，奥飞数据自身于元宇宙也有布局。
12 月29 日，奥飞数据与大空间移动VR 平台沉浸世界就VR 项目合作、VR 技术趋势、元宇宙产业发展等内容进行深入交流，并签署战略合作协议。该公司上榜了36 氪“WISE2021 新经济之王——年度硬核企业榜”，为是AR/VR 企业唯一入选企业。奥飞数据将全力支撑“沉浸世界”的互联网化战略，通过公司自研的SD-WAN 技术为沉浸世界线下门店高速互连提供智能专线组网服务；利用公司互联网数据中心服务和全国布点，安全防护和异地双活容灾等增值服务，为“沉浸世界”
产品的互联网应用和扩张策略提供全方位服务。同时，发挥奥飞数据国际公司丰富的海外运营经验，数据中心和海底光缆传输网络资源、以及海外运营商和合作伙伴商务资源，帮助“沉浸世界”逐步实现海外业务的扩张和资源部署。数据港为上海国资委控股的领先批发型IDC 服务商，自2018 年起陆续承接了大批量的定制型数据中心项目建设及运营需求订单。数据港深度绑定大客户阿里巴巴，根据公司公告， 公司首个定制数据中心536@HZ 最终用户为阿里巴巴，2017 年与阿里巴巴签订12.75 亿元张北IDC 项目，2017 年荣膺阿里巴巴“最佳供应商”大奖。根据公告，截至2021 年8 月数据港累计已建成及已运营数据中心 32 个，IT 负载合计约 338.02 兆瓦（MW），折算成 5 千瓦（KW）标准机柜约 67,604 个。根据公司公告，公司目前持有闵行混合云园区、河北怀来、河北廊坊等项目，储备丰富，有望产生持续收益。
投资建议：建议关注与头部互联网厂商绑定的第三方IDC 服务商奥飞数据（300738.SZ）、数据港（603881.SH）
风险提示：元宇宙发展不及预期、云厂商资本开支不及预期、云厂商自建数据中心风险、政策变动风险
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