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A股10年祭:不只零涨幅的苟且 还有永不消逝的记忆

2018-08-11 14:26 来源: 腾讯财经

  (腾讯证券讯) 减速,减挡,轮胎发出轻微摩擦声,刚刚接近9号弯心,配合灵活的车尾,我线性的踩尽油门加速出弯。泄压阀“嘶嘶嘶”尖锐声音伴随在排气轰隆隆低吼中,我仔细控制着方向盘,贴近外侧轮胎墙同时冲过龙门。

  排位赛结束后,我放松心情和车速,绕赛道一圈给座驾撞风降温,同时拨打助理电话号码,“王姐,平仓,一股不留”,那一天是2015年6月X日,北京某赛道嘉年华活动现场。

  回首10年,一如《浮士德》的等价交换,为A股交了学费,付出了青春,也教会我做人……

  虽然现在的我成为行业内知名机构的投资策略规划师,但2008的我还是一个理工科青年,出入股市的我用计算机专业思想无论如何也看不懂股市。什么叫“股权分置改革”牛市?为什么“大小非解禁”背了熊市的锅?“培养机构投资人”真的可以稳定市场么?

  牛市里的利空消息是那么亲切可爱

A股10年祭:不只零涨幅的苟且 还有永不消逝的记忆

  这场起始于2005年6月6号的大牛市,在“股权分置改革”背景下,由“机构投资人”引发“储蓄大搬家”效应,前仆后继涌入市场。当时的A股只有1000多只股票,上证指数998点一路被推到6124历史巅峰。媒体开始鼓吹中国正在进入“互Win盛世”阶段,人人都赚钱,家家买新车。

  然而2007年的5·30事件让无数股民认识到“显著标语”所讲的风险。恰逢一个黑色星期五,证监会连夜上调交易印花税三倍,从千分之一到千分之三小小的区别,引发了市场巨大恐慌,无数个股连续3天跌停,无数股民游走抗议证监会,媒体接连转载股民与上交所的合影。

  多年以后我才意识到,5·30在2007年创造了一个完美的买入机会,牛市里的利空消息是那么亲切可爱,这种喜悦只有职业操盘手和成仙儿的老股民才能体会到。此后的牛市一直持续到2007年10月16日,媒体普遍报道“大盘蓝筹搭台,中小个股唱戏”,甚至灰暗股和ST股纷纷“鸡犬升天”。

  如果说2005年至2007年的大牛市,有巨额出口创汇和国际热钱的追捧,那么贯穿2008年的大熊市新闻长期霸占电视、报纸、网络媒体的头版头条。6124点历史巅峰一路下跌至1664点历史低谷,终于从正面验证了机构投资人的稳定。那一年也教会人们很多专业名词,止盈、止损、轻仓、空仓、基金转换、净值破发、被动赎回等等。

A股10年祭:不只零涨幅的苟且 还有永不消逝的记忆

  那一年我彻底离开计算机行业,放弃伤神伤脑的朝阳产业,全身心投入金融行业掘金。在2008年那个最特殊的日子,我第一次通过券商客户端买入了人生第一股。事发当天中午,全中国都地震了,震中在汶川,震级8.0,死伤无数,举世震惊。A股的爱国行情几乎与灾后救援同时来临,工程抢险车、救援队与入市资金比肩而行,一较高下。

  后来的我才知道,熊市里的每一次上涨都是卖出机会;就好像牛市里5·30的下跌是买入机会一样。

  对于这笔失败的交易,很多股民感同身受,毫无防备闯入股市,很可能瞬间被重新教导人生道理。那段时间我似乎患上选择性失忆症,记不清亏损了多少钱,也记不清买了哪只股票。那个百感交集的开户券商,不久之后成了我的老板,我也从此走上正轨开始新的人生飞跃。

  四万亿的机会与风险

  2008年底席卷美国的次贷危机,引爆了积累多年的房地产泡沫,摧垮了八万多家美国金融机构,蔓延危机恐吓了全世界主要经济体。而中国释放了2009年“四万亿”基建投资的洪水猛兽。甚至十年后的今天,“四万亿”创造的机会和带来的风险也没有完全消除,遍地开花的信托项目、投行业务、私募基金、资管产品统统要拜四万亿的福,没有巨量基建项目的投资,就没有存量社会资金参与投资,就没有如今中国金融行业格局。今天经常听到央行重“申绝不大水漫灌搞强刺激”的话术,亦来源于此。

A股10年祭:不只零涨幅的苟且 还有永不消逝的记忆

  2009年的A股喜忧参半,1664点刺痛了全国父老乡亲的心,央行用宽松的货币政策护航A股反弹到8月4日3478点,甚至超越了半年末银行的存款考核。更加可喜的是,我有幸被当初那个券商招募,加入一个培训服务团队,辅佐一名来自上海的著名股神在北京开设讲堂培训炒股绝技。

  忙于业务使我躲避了2009年四季度的股市下跌,跟随小团队一起钻研市场分析和操盘,从此以后看待A股的眼光再也不迷茫冲动。回头看看2009年的财经新闻,发现货币政策悄悄从“宽松”改为了“适度宽松”。对于股市来说无异于釜底抽薪,对于股民来说首次遭遇到“政策微调”。

  2010年的A股有三件大事,刚弄清楚“宽松”与“适度宽松”差别的股民,摩拳擦掌迎接来的“吃饭行情”却是一次又一次“拉高出货”。无数被骗进场高位套牢的股民,万万没想到隔壁期货市场一个新品种的上线,将A股一刀“错杀”!

  2010年4月16日周五,股指期货IF正式上线,两天后的4月19日周一,A股上证指数被空头暴打150点,跌幅达到4.79%。从此以后证券公司的业务已经不能满足我,期货公司的大门也被频繁访问。从此以后,“买入”改为“开仓”,“卖出”改为“平仓”,T+1规则显得那么不同寻常,似乎总有些“隔夜盘”的恐惧感。

  持续一个季度791点暴跌,25%的跌幅以及大量失去信心的股民,开始走进培训班参加各种老师和股神的操盘课程。我们小团队的业务开始突飞猛进,授课股神老师也频繁被电台、电视台、杂志社、财经网(博客,微博)站邀请参加活动、直播、约稿。白天我是服务学员小能手,晚上开车接送股神老师穿梭二环三环城际高速,从宾馆到电视台、从杂志社到网站直播室,从大讲堂到火车站,从北京到石家庄……….

A股10年祭:不只零涨幅的苟且 还有永不消逝的记忆

  与此同时,A股在2010年三季度完成了绝地反击,上证指数自2319点一路反击达到3160点,四个月的时间回到了股指期货诞生之前的高度。股指期货IF终于可以松一口气,撇清了引发暴跌的责任,安静的回到隔壁期货交易所里继续修炼。同年11月11日,600028中国石化股价在下午两点半过后突然涨停,不久便回落至7.14%草草收盘。

  此刻的大讲堂上一片嘈杂,四百多人的教室里杂乱无章,大家都在探讨此次中石化涨停意味什么。不久之后四百多名学员统一了思想,做出坚决暂别股市的决定!我也在同一时刻打电话给所有的亲戚朋友,给我能想起来的所有炒股的同学老师客户们,警示风险、提示危机!第二天11月12日上证指数暴跌162.3点,跌幅达到5.16%。虽然反弹小牛市行情没了,但威信和形象全面树立起来,给将来的工作带来巨大帮助。似乎是命中主动,多次在暴跌暴涨之前成功通知了他人,始终保持神秘的超高准确率。

  此后的A股市场进入了萎靡状态,最强烈的一次反弹也只达到13%左右,包括2010年6月1日诞生的创业板,也没能走出不同的趋势,跟随主板指数共同进入熊市。这种涨3天、跌5天、反弹3%、下跌5%的状态一直持续到2012年12月4日,此刻上证指数创出1949.46点号称“建国底”。

  在此期间,国内的财政政策始终保持积极;货币政策维持中性。“四万亿”后遗症越来越明显,很多企业开发贷被抽离,银行贷款额度经常出现不足,每逢年末、半年末银行客户经理四处求爷爷告奶奶,希望拉到一些储蓄额度。行话叫“冲时点”、“冲日均”送出大量的柴米油盐给高净值客户。

  一些隐患社会现象弥漫在银行部门周围,企业贷款到期被迫寻找过桥资金,担保公司体系被动扩容,业务开展饥不择食,大量银行员工兼职其他金融机构负责对接客户资金。这是一个最好的时代,也是一个最坏的时代。国内企业债业务规模获得重大突破,“四万亿”之后的缩表过程也很有成效。2011年是我彻底告别券商加盟私募大军的元年,有了A股分析师的身份加持,向上开展业务如虎添翼,我在银行小圈子里广受欢迎,甚至协助某股份商业银行主持了社区居民金融知识大课堂……..

  从技术上分析,2012年的A股虽然平平淡淡只有24%的振幅,但理应遵循历史规律拒绝连续三年下跌,也就是说A股历史上从来没有出现年K线三连阴。就在寒冷的12月,连各大券商都纷纷降薪裁员自求多福的时刻,上证指数奇迹般上涨289点收红了年K线。我的赌局赢了,董事长也对我刮目相看,此后连续三年,我被评选为优秀员工。原因不是准确预测A股,而是个人工作能力脱颖而出成为业绩冠军。

A股10年祭:不只零涨幅的苟且 还有永不消逝的记忆

  2013年是全新的气象,元月的A股迎来开门红,1949点的反弹持续到2434点前功尽弃,不知道为什么,春节之后的吃饭行情变成了“掀桌”行情,上证指数一路下跌在6月25日落入1849点深渊之中。原因是多方面的,我不想把事情搞复杂,也不想背上什么罪名。但据观察,这个阶段国内的证券公司开始不务正业,拼命拓展投行业务规模,放弃每况愈下逐渐枯萎的经济业务。

  杠杆!杠杆!

  在中国经济告别“旧常态”拥抱“新常态”过程中,上证指数围绕2000点至2250点区间,整整站了一年的岗。市场人士普遍认为底部已经夯实,新的财政、经济政策陆续颁布,改革策略、走出去战略,制造业振兴策略,创新创业口号呐喊震天动地,为什么股市迟迟未动呢?似乎在等待什么事情,又似乎缺少什么动能……

  是配资!是杠杆!是场外资金的加持!是连续六次“降息+降准”的神操作!既没有“大水漫灌”又不需要“储蓄搬家”。即便债市限制了热钱、楼市冷冻了流动性,配资和杠杆也能从正面撬动市场,一个账户不够、多个账户来凑。2015年初随着一声令下,个人投资者可以开设5个证券账户,机构投资者最多开设20个证券账户。“央企国企重组改革热潮”、“投资股市也是支持实体经济”等口号深入人心。在资金和信心的双重支持下,新一轮改革牛市轰轰烈烈席卷而来。神州无处不论股,大街小巷皆买股。苦的是本金不够杠杆不够,心酸的是慢一步错过涨停,晚一步放走黑马。

  整个过程足以发人深省,这一轮牛市催生了各种各样投资机构和炒股大神,资本盛宴的繁华表面下,大家争分夺秒融资、进场、抢筹、操盘,忙的四脚朝天,似乎心照不宣一件事:A股已经彻底变成期货交易,匆匆而来的行情,鱼贯而入的场外配资,将来如何收场呢?股市能否像以前一样好聚好散呢?我的合作伙伴们、客户们沉浸在巨额账面盈利的喜悦中,将来如何全身而退呢?

  所以我负责的股权产品在当时特立独行,没有杠杆没有配资也没有各种抽屉协议和口头共识,不与其他机构达成任何战略合作与实际协作,不怕得罪人也不借机扩展人脉,只针对熟悉的老客户展开募集,尽量在纷乱市场中做到独善其身。因为我心里明白,盲目乐观与杠杆结构匆匆进入类期货市场操作,最终会犯下何等大错?

A股10年祭:不只零涨幅的苟且 还有永不消逝的记忆

  终于,在场外配资的加持推动下,上证指数2015年6月12日达到了5178点高位,很多媒体和分析师喊出一句口号“突破万点不是梦”!这震天的口号并不能遮盖6月9日的历史性事件:中国中车(601766,股吧)重组复牌后失宠跌停!资本市场流传一句口诀:利好兑现变利空。央企重组概念第一股摇身一变成了利空因素?之前奋勇支撑股市的精气神瞬间被抽离?一场豪门盛宴突然没了灵魂和方向?5178点最终成为中国股市又一个标志性的“年轮”?

  轰轰烈烈的股灾,终于来了!

  从2015年6月12日到7月8日持续27天第一轮股灾中,上证指数暴跌1614点,市值蒸发14.97万亿。几乎所有个股都经历了连续跌停,无数配资账户面临被平仓,平仓的过程又带来更多跌停,于是更多账户将被平仓。股市彻底变成期货市场,甚至惨烈程度和广泛程度大大超过期货。尽管7月4日政府出手2万亿紧急救市,仅仅换来20天的稳定,期间涨幅仅仅211点。在7月23日到8月26日第二轮股灾中,上证指数再次暴跌1098点,市值蒸发14.09万亿。两轮股灾共持续76天,上证指数暴跌2194点,跌幅达到42%,两市成交额68.86万亿天文数字。虽然我的股权基金在六月初已经平仓观战,券商客户经理每天坚持坐在我身边喝茶聊天,窥探我的言行举止。数月后我才知道这种窥探是一种行政干预“窗口指导”。社会各界对于此次股灾痛心疾首,对救市行为普遍认可的同时,也流传一句俗话:资本市场专治各种不服!

  此后2016年初由于熔断机制和IPO堰塞湖的问题,曾经再次出现暴跌行情,被称为“股灾3.0”,可能是具体措施不当,也可能是之前风险释放不彻底,又或是心理因素作祟,总之又损失不少市值,也丢了些人的位置。最终结果很难被认同,由此以后的A股和实体经济一起进入了“L型”整理。

  行政机关和新闻媒体变得越来越模糊,财政政策和货币政策也越来越隐晦,自2012年后再也没能见到明确的宽松或紧缩政策,取而代之一大堆绕口的各种“借贷便利”和“增加抵质押”,有短期的中期的长期的,高评级的中等评级的,还有针对特定金融机构和特殊产业领域的,英文很难懂,中文更难揣摩。

  2016年初至2018年初这两年A股归于了平静,每天的成交量和振幅再也达不到牛市水平,却也没有出现熊市特征的暴跌。此刻又能见到熟悉的“窗口指导”行政干预。据说很多股票型公募基金管理人被限制操作,保证了大资金的稳定继而保证了指数的稳定。与此同时的美股、港股、日本等主要经济体股市均创出历史新高,短时间走出了2015年美联储停止QE计划的阴霾。我们的实体经济因为M2增速的下滑,导致新增资金不足,失去赚钱效应的股市也陷入了一个资金荒+资产荒的恶性循环。懂技术的读者可以对照这一阶段K线图,伴随两年以来的1000点涨幅,是一个巨大无比的圆弧形顶部形态。

  顶部形态出现在底部这种情况历史罕见,看起来充满诡异。

A股10年祭:不只零涨幅的苟且 还有永不消逝的记忆

  至于2018年初3587点附近的加速上涨,目前站在2800点仰望上去,心里只有一句话想说:加速上涨从来都是顶部特征。

  A股十年如一梦,十年前的2800点与眼前2800点截然不同,期间经历了太多大起大落,无数次磨练着投资者心智,懵懂少年变成中年大叔,金融小白也可以成为财经大咖。A股给我们很多赚钱机会,更多是投资挫败和人生哲学。漫长的熊市与短暂的牛市之间,多少投资者看到了人生的影子,体会了人情世故、天高海阔。人生不如意十之八九,A股不称心贯穿始终。希望读者朋友胆大心细挑战磨难,早日破解市场的秘密,破解自己的人生密码。

(责任编辑: 姜奇琳)
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