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滴眼剂特色生产企业

2014-06-18 来源:上海证券
投资要点: 公司简介 公司研发生产以眼科特色药物与大输液基本药物为支柱,涵盖眼 科类、体液平衡类、全身抗感染类等各类药物的医药产品。公司已经 推出抗白内障、抗感染、治疗青光眼的系列眼科药品,其中核心产品 为抗白内障药物莎普爱思滴眼液。抗感染眼科新药甲磺酸帕珠沙星滴 眼液为公司未来重点发展的眼科产品之一。 盈利预测 根据募投项目的建设进度和可能的超募资金状况,预计 2014-2016 年归于母公司的净利润将实现年递增 17.12%、20.26%和 17.49%,相 应的稀释后每股收益为 1.87 元、2.24 元和 2.64 元。 公司估值 我们认为给予公司 14 年每股收益 22 倍市盈率这一估值水平较为 合理,以该市盈率为中枢且正负区间为 20%的公司合理估值区间为 37.31-44.76 元。 定价结论 公司计划发行不超过1,635万股人民币普通股,全部为新股,占发 行后总股本的25.02%。计划募资资金30,673万元,涉及发行费用5074 万元,需募资资金总额为35747万元,对应发行价为21.86元,对应14、 15年PE为11.72、9.74。