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股指:等待 观望2691点能否构造底部

2018-07-12 09:18 来源: 和讯网

  国投安信期货分析师 吴鹏 从业资格号F30040227月11日

  (7月11日)股市跳空下跌,上证综指跌1.8%,沪深300跌1.7%,上证50跌1.6%,创业板指跌1.9%,中证500跌2.0%。建议等待,看上证综指7月6日创下的阶段低点2691点能否构造底部。

  1、中期底部的构造

  若形成一个中期底部,需短期反弹后指数回落,不跌破前期低点,对前期低点进行确认。底部反弹后,仍旧看空的交易者逢高卖出,以及成功抄底的短线交易者锁定利润离场,往往导致反弹后指数再次回落。例如2016年上证指数的最低点,是1月27日创出的2638点,之后反弹至2月22日最高2934点,反弹幅度11%,再次回落至2月29日最低的2639点,未跌破2638,确认了2638的最低点,开始了2016年的中期上涨。另一个例子是2017年上证指数的最低点, 是5月11日盘中跌到的3017点,5月17日最高反弹至3120点,反弹幅度3%,再次回落至5月24日最低3022点,未跌破前期低点,之后开始了2017年中直到2018年1月的中期上涨。

  上证综指若继续回调,将在今后数日考验前期低点2691点。如不跌破2691点即恢复上涨,则有可能是在构筑中期底部。

  2、政策释放积极信号

  近期政策释放的信号,有望引导市场中期预期向好,减少市场对系统性风险的担忧,有利于市场构筑中期底部。5月底以来,部分上市公司债务风险发酵,消费、投资增速等经济数据出现下滑,人民币汇率产生波动,引发了市场对系统性风险的担忧。市场的担忧可以从估值看出,沪深300、上证50、中证500最新的市盈率分别为11倍、10倍、22倍,分别低于各自历史上77%、79%、98%的时间。投资者对各指数尤其是中证500的估值,反映了有系统性风险的一致预期。监管层采取了一系列措施引导市场预期,6月27日,央行货币政策委员会的二季度例会指出,货币政策要松紧适度,保持流动性合理充裕;7月2日,新一届国务院金融稳定发展委员会成立并召开会议,研究了维护金融市场流动性合理充裕、把握好监管工作节奏和力度等重点工作。以上信号将有利于引导市场中期预期向好。

作者:国投安信 吴鹏

(责任编辑: 吴晓琳)
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