特斯拉股价额外2.5%的增幅，可以解释为较低利率对汽车股的影响。
周四（12月11日）尾盘，特斯拉（TSLA）股价上涨近5%，达到每股250美元以上。而标普500指数和纳斯达克综合指数均接近持平。
对于特斯拉而言，这是一次相当疯狂的股价波动——由于此前汽车被大规模召回、某些车型可能失去联邦税收抵免，该公司股价在周三盘中表现不佳。
一方面压力是由于汽车召回。美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）发布通知，召回2012年至2023年生产的四款特斯拉车型，目的是修复Autosteer自动驾驶员辅助功能。通知涉及200万辆汽车——几乎是美国道路行驶的全部特斯拉汽车。
NHTSA发言人在一份电子邮件声明中解释道：“过去两年，NHTSA一直在对特斯拉Autopilot功能进行广泛调查，最终决定召回其‘全自动驾驶’系统。”
虽然车辆召回受到投资者关注，但并未对相关车企的股价产生太大影响。2023年至今，美国十大汽车制造商已召回约2600万辆汽车，包括特斯拉约240万辆汽车、丰田（TM）约300万辆汽车、福特汽车（F）近600万辆汽车和卡车。
虽然修复问题需要花费数十亿美元，但特斯拉此次更新自动驾驶功能的实际成本很低。自动驾驶功能仍然有效，最终将在行业中广泛应用。
另一方面压力来自税收减免失效。特斯拉网站周三表示，Model 3标准版和长续航版将于12月31日失去全部 7500美元的联邦购置税抵免——而在12月初，特斯拉网站称，2024年1月1日，上述两款车型的税收抵免将减至3750美元。
一直以来，汽车制造商通过改造供应链，确保有资格获得税收抵免。从特斯拉指引来看，2024年尚无法快速调整其供应链。
不过，这只会影响特斯拉产品线一小部分，更大的冲击在于信贷变化对产品定价的改变。经过积分调整后，Model 3性能版价格将低于长续航版。
上述因素影响有限的情况下，美联储利率决策推动了特斯拉股价上涨。周三，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）决定维持利率稳定（5.25%-5.50%）。更重要的是，美联储“点阵图”显示，2024年可能会降息三到四次。
随后，纳斯达克综合指数飙升，道琼斯工业平均指数收盘创下历史新高。汽车股也均实现上涨——通用汽车（GM）股价从周三高点到周四尾盘上涨约9%，福特汽车股价上涨约11%，特斯拉股价上涨8%。
较低利率意味着，购车者付款将会减少，这是汽车股上涨原因之一。此外，当整个股票市场上涨时，单一股票短期都很难下跌。
过去一年，特斯拉股票相对于标普500指数的贝塔值约为2。这意味着，标普500指数上涨1%将带动特斯拉股价上涨2%。
近几个交易日内，标普500指数上涨约1.5%。在其他条件相同的情况下，特斯拉股价预计上涨约3%。而事实是，特斯拉股价最终上涨约5.5%，额外2.5%增幅可以解释为较低利率对汽车股的影响。
下一步，特斯拉股价走势如何？最近上涨拉动特斯拉股价来到过去六个月的中间位置。投资者正在等待决定性因素出现——或许是公司四季度的交付量和盈利，又或许是更低利率。
文 | 巴伦周刊
编辑 | 曹妍
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（责任编辑:刘畅）