股权三次降价仍无人竞拍，营收净利双降，资产质量持续承压，合规经营频踩红线的江西银行今年下半年股价已经下跌超20%。
备受市场关注的中小银行股权持续遇冷，港股上市的江西银行股份有限公司（以下简称：江西银行，1916.HK）就是其中“被冷落”的一家典型银行。11月27日，阿里资产处置平台显示，赣州银行南昌分行（以下称“赣州银行”）对8000万股江西银行股权的公开挂拍竞价因无人出价而失败。
逐步降价三次仍遭遇流拍的背后，江西银行经营业绩难以获得投资者青睐。2023年上半年，江西银行实现营业收入53.99亿元，同比减少14.55%；归属于公司股东的净利润12.02亿元，同比减少6.21%，业绩压力不容忽视。
业绩承压，不良风险持续较高水平，上半年，江西银行不良贷款总额人民币71.77亿元，较上年末增加人民币3.96亿元，增长5.83%；不良贷款率2.17%，大幅高于同期商业银行不良率水平。此外，江西银行内控问题也频频暴露，今年以来江西银行违规被罚累计已超千万元，是去年被处罚款总额的3倍多。
针对股权拍卖、经营业绩、盈利能力、资产质量等问题，发现网向江西银行发去采访沟通函，截至发稿前，江西银行未就有关问题作出合理解释。
股权三次降价八折拍卖仍遭流拍
虽然起始价逐次下调，江西银行8000万股权还是遭遇了第三次流拍。11月27日，阿里资产处置平台显示，赣州银行对8000万股江西银行股权的公开挂拍竞价因无人出价而失败。本次挂拍竞价周期为1天，起始价约1.63亿元，折合每股价格约2.04元。
据悉，这是赣州银行近期第三次拍卖江西银行8000万股。11月21日，赣州银行第一次挂拍竞价江西银行8000万股权结束，起始价约2.33亿元，折合每股价格约2.91元；11月23日，该股权第二次挂拍竞价结束，起始价1.86亿元，折合每股价格约2.33元。两次竞价周期均为1天，均因无人出价而竞价失败。
实际上，该笔股权自去年5月以来已经有过7次的拍卖记录。除近期的一次性8000万股拍卖外，在去年的5月、6月、10月，以及2023年1月，将8000万股权分别拆成9笔拍卖，但是每次都因无人出价而最终流拍。
据观察，近年来，中小银行股权拍卖出现巨大的差异化，折价、流拍的现象频繁出现。业内人士指出，股权流拍与银行自身的资产质量、定价水平以及资本战略等因素有很大的关系。
营收净利双降资产质量承压
股权拍卖无人竞拍的背后，江西银行的经营业绩表现难以服众，江西银行2023年中期报告显示，截至6月末，江西银行资产总额5386.44亿元，较上年末增长4.47%。上半年，江西银行实现营业收入53.99亿元，同比减少14.55%；归属于公司股东的净利润12.02亿元，同比减少6.21%，业绩压力不容忽视。
（业绩截图：江西银行2023年半年度报告）
事实上，近年来经营业绩已经出现不断下滑趋势。营收方面，2020年出现负增长后，2021年和2022年实现稳步回升，但是仍未达到2019年最高水平的129.53亿元。
净利润方面，下降得更为明显。据年报数据，2018年-2020年，江西银行归母公司净利润分别为27.34亿元、20.51亿元、18.59亿元，同比减少4.6%、24.98%、9.33%，连续三年下滑。虽然在2021年实现了微增，但是在2022年又继续下滑，且下滑达到了25%，在港股上市银行中排名倒数第2。
净利润大幅负增长的背后，江西银行盈利能力下滑明显。今年上半年，江西银行的平均总资产回报率为0.47%，比上年同期下降0.05个百分点；平均权益回报率为6.23%，比上年同期下降0.57个百分点。
数据显示，2022年，江西银行的平均总资产回报率为0.31%，比上年同期下降0.13个百分点；2019年-2021年，平均总资产回报率分别为0.48%、0.42%、0.44%，因此到2022年已经是连续四年未达不低于0.6%的监管要求。
平均权益回报率方面，2022年为3.62%，比上年同期下降2.12个百分点。而2018年-2021年分别为9.95%、6.15%、5.33%、5.74%，连续五年未达大于等于11%的监管要求。
（资产质量指标：江西银行2023年半年度报告）
资产质量层面，今年上半年，江西银行不良贷款总额人民币71.77亿元，较上年末增加人民币3.96亿元，增长5.83%；不良贷款率2.17%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率188.65%，比上年末上升10.60个百分点。
此外，今年上半年，江西银行已逾期贷款总额人民币136.18亿元，较上年末减少人民币12.04亿元；已逾期贷款占贷款总额比率为4.12%，较上年末下降0.64个百分点。已逾期贷款主要为逾期1年以内的贷款，较上年末减少41.32亿元，其占比较上年末下降1.49个百分点。
频踩监管红线合规经营仍待提升
业绩不佳、资产质量承压的同时，江西银行内控管理频踩监管红线。8月29日，原中国银保监会萍乡监管分局发布了7张罚单，剑指江西银行萍乡分行、萍乡芦溪支行、小企业信贷中心萍乡分中心及其相关责任人，监管部门对江西银行罚款合计90万元，对萍乡分行、萍乡芦溪支行、小企业信贷中心萍乡分中心分别罚款30万元。
（图源：国家金融监管总局官网）
此前的6月21日，国家金融监督管理总局网站公布了一张大额罚单，指出江西银行存在19宗违法违规事实，最终，江西银行被罚款810万元，并对12名相关人员进行处罚。时隔数日，6月29日，国家金融监督管理总局网站再次公布，江西银行涉及贷款“三查”不到位、贷前调查不到位、集团客户未统一授信、减少审批程序进行授信等违法违规行为，予以罚款130万元。据不完全统计，江西银行今年内三次处罚累计总被罚款已超千万元，是去年被处罚款总额的3倍多。
公开资料显示，作为江西唯一一家省级法人银行，江西银行前身为南昌市商业银行。在2015年12月，原银监会批复南昌银行吸收合并景德镇市商业银行，2015年12月15日更名为江西银行，于2018年6月在港交所上市。
不过在2018年底创下7.27港元的高点后就一路下滑，并在2022年5月中旬跌至1港元以下，始终徘徊于“仙股”边缘——股价基本在1港元上下浮动。截至2022年11月30日收盘，江西银行股价为0.79港元/股，市值不到50亿港元。如何打破股价低迷“魔咒”，解决业绩承压难题，或是未来江西银行亟待努力的方向。
（记者罗雪峰财经研究员周子章）
（责任编辑:周文凯）