2024观点年度论坛·现场快讯：4月2日下午，2024观点年度论坛在广州珠江城大厦召开。
在“海外REIT发展经验的启示”主题演讲环节，麻省理工学院Global SCALE Network中国中心主任郭杰群表示，从海外经验看，REIT的一大启示就是友善的税收政策。
“在最近几年，我们看到不管是美国还是周围，大量的企业申请要转换为REIT。它原来是一个不动产开发说，它说现在想申请REIT，原因很简单，标普500的平均税率是27%，可是你要做一个REIT，实际税率只有3点几。大量的企业都希望自己有合理的避税途径，降低它的实际税率，当然这就是原因，你交的税少了，所以我愿意申请到REITs。”郭杰群说道。
但是与此同时，不是所有的不动产企业都愿意申请REIT，因为一旦成为REIT要强制分红，而一般的企业没有分红必要，“我们做一个简单的数学计算，你就知道REIT的奇妙之处。个为了公平地对比，我做了一个普通的企业和一个REIT的企业。作为一个普通的企业，你的税前收入是100元，你拿到手之后首先要交税，边际税率35%，你要拿出35交税。如果是REIT，税前收入是100元，由于国家的立法，要强制分红，因此首先减去90块钱，剩下的钱交给国家纳税。虽然最后的留存收益是6.5元，但是作为投资人拿到的钱是90元减25%，剩下的是67.5元。问题就来了，个人投资人的收入增长了50%，来自于政府的让利。”
以凯德为例，“它产生于亚洲金融危机，当时新加坡把两个开发商合并成立一个凯德，1999年新加坡政府通过了REIT的立法，凯德欣喜若狂，马上发行了第一个REIT，但是失败了，没有人购买。原因很简单，因为虽然通过了立法，但是新加坡对REIT没有税收上的便利，投资人不会购买。在知道这个信息之后，新加坡迅速推出了REIT的优惠政策，凯德抓住这个机会，将SingMall这个项目重新打包，底层的资产还是差不多的，这就是新加坡第一单REIT，认购倍数达到了5倍，这就是税收带来的好处。”
（责任编辑:徐帅）