【A股再通胀交易核心逻辑在供给侧】 近期，全球再通胀交易的A股映射显示出供给侧成为核心逻辑。美国3月非农就业数据表现强劲，降息预期有所回落，全球市场再通胀交易持续发酵。美股市场的需求和供给共振，而A股市场仍以供给侧逻辑为主，需求改善并未外推格局。 当前，周期股行情扩散至供给逻辑较弱的方向，反映出需求侧乐观预期也在增长。有色金属、钢铁、石油石化、化工等行业的股价已表现出上行趋势。对于关注需求上行潜力的投资者，建议关注具有其他逻辑保护的资产，如分红比例提升预期的白酒行业，以及需求侧结构性亮点的国产新能源汽车。 2024年前三季度市场预测为震荡市，四季度指数中枢预期抬升。4月市场预期不会深跌，结构性机会在短中长期均有所表现。同时，4月高股息回归判断得到维持，业绩验证期将带来分红比例提升的预期。高股息资产关注度持续提升，配置有分红比例预期的白酒和供给收缩预期最早的动力电池行业可覆盖总量和结构需求可能超预期的收益。 科技成长板块短期内可能呈现休整态势，2024年小盘成长风格基本面支持不足，但流动性环境较为有利。5月后，建议关注概念期和导入期新主题，但需警惕概念投资可能带来的波动风险。 风险提示：需关注海外经济衰退和国内经济复苏的不确定性。
风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。
（责任编辑:周文凯）