建银国际近日发布研报，认为石药集团季销售额增长低于预期，原因包括带量采购引发产品降价以及部分产品领域增长放缓。石药集团季销售额达76亿元人民币，同比增长1.9%，但未能达到预测的81亿元人民币。尽管季度毛利率保持在71%，但低于建银国际预测的75.6%。
研报中提到，石药集团在创新药领域持续发力，今年将有JMT103、SYSA1802等多款肿瘤治疗产品上市或实现销售增长。预计随着克艾力因集中采购降价的负面影响逐渐消退，石药集团肿瘤科药物销售将重拾增长势头。
建银国际对石药集团2024至2026年销售预测均值下调3.3%，并预计由于带量采购带来的价格压力持续，销售及营销开支比率上升，导致同期间每股盈利预测下调5.5%。目标价由9.5港元调整至9.1港元，维持跑赢大市评级。
和讯自选股写手
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