【农夫山泉获“优于大市”评级，目标价50港元】海通国际给予农夫山泉(09633)正面评价，认为其产品、营销和渠道优势带动快速销售，实现高效周转和规模效应。中金预计，农夫山泉2023至2025年营收分别为418.1亿、490.1亿和560.6亿元，归母净利润则分别为109.8亿、129.3亿和148.5亿元。公司因高ROE和成长性获得估值溢价，历史ROE约35%，在港股消费市场领先。此外，农夫山泉的原材料采购和运输规模效应显著，有助于降低成本。
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（责任编辑:董萍萍）