美银证券：维持腾讯控股“买入”评级 目标价降至458.5港元

美银证券发布研究报告称，维持腾讯控股（00700）“买入”评级，每股盈利预测方面，料2023年及2024年每股盈利为12.54及15.71元人民币，低于早前预测的12.89及16.05元人民币，目标价472港元。

报告中称，下调对公司去年第四季收入预测，由1，590亿元人民币降至1，540亿元人民币，即同比升6%。主要基于该行削减对游戏收入增长预测，由按年升6%降至零。该行相信季度游戏收益受高基数及新游戏贡献有限影响，短期催化剂包括《元梦之星》及在新春高峰期推出潜在新游戏，以及中国对游戏规管最终定案。

该行预计，腾讯广告业务及金融科技与企业服务维持良好动力，季度收入料分别同比增长18%及14%。由于公司转向高质量增长模式，该行视毛利率对比收入而言为更重要的业务指标。该行也维持预测腾讯季度毛利率同比升6个百分点至49%，毛利同比升22%。经调整净利率料维持同比增长逾三成至390亿元人民币。